昨天，赣能股份发布了半年报，上半年实现营收30.78亿元，相较上年同期下降10.05％；归属于上市公司股东的净利润为3.39亿元，同比增长150.67%。
利润同比增长很高，今天市场也给出了积极回应，开盘即走高，最高上涨3.11%，后开始回落，到收盘上涨0.87%。市场行情还是很弱，以后走势如何？下面详细了解一下。
赣能股份是江西省的一家国有企业，控股股东是江西省投资集团有限公司，实际控制人是江西省国有资产监督管理委员会。
主营：火力、水力发电及新能源发电。
赣能股份在电力行业排名第四十九，最新总市值79.13亿元，股东总人数6.49万户，散户人数不是很多，其中机构26家，持股占比72.3%，这只股票机构持股占比大多数。
下面用三板斧估值法，从四个方面试着对赣能股份进行估值分析。
用分红估值法估值
赣能股份历年分红
赣能股份23年每股分红0.151元，按分红当天的价格10.2元计算，股息率是1.48%，较低，分红较少。
社会利率取一年期贷款利率3.35%，0.151除以3.35%得4.5。
即用分红估值法估计，赣能股份的股价应该是在4.5元左右，相比很低，性价比低，下面再看看市盈率估值的结果吧。
用市盈率估值法估值
中报
赣能股份2023年，实现营业总收入70.89亿元，同比上涨71.12%；归属于母公司股东的净利润4.9亿元，同比上涨4497.91%。
今年一季度，营业收入16.94亿元，同比下降0.39%，净利润2.04亿元，同比增长3565.82%。
上半年，上半年实现营收30.78亿元，相较上年同期下降10.05％；归属于上市公司股东的净利润为3.39亿元，同比增长150.67%。
每年各季度归母净利润同比
从三份财报来看，今年增利不增收，营收同比下滑，而净利润却同比增长，可能是煤炭价格下降，以及降本增效的结果。
参考半年报，假设赣能股份24年全年归母净利润同比增长50%，则归母净利润是7.35亿元，每股收益是0.75元，市盈率取15，15乘以0.75可得11.25，即赣能股份24年的估值可能是在11.25元左右。
机构对赣能股份以后三年的盈利情况给出了预测。
机构预测赣能股份
按机构预测的进行估算，赣能股份今后三年的估值分别是8.04、8.04、8.04元左右。
从基本面评估分析半年报显示，赣能股份的经营现金流是5.675亿元，净利润是3.36亿元，经营现金流比净利润得1.7，这个值比参考值1大很多，可见赣能股份的盈利质量很好。
毛利率是15.58%，较低，毛利较少。
利润率是10.91%，较低，利润较少。
净资产收益率是6.39%，较低，盈利能力较弱。
负债率是63.82%，较高，负债较多。
归母净利润同比增长150.67%，很高，成长性很强。
从技术角度来看
日k线图
日k线图中，k线似乎横盘筑底，MACD金叉向上。
周k线图
周k线图中，k线冲高直线回落，MACD死叉向下。
月k线图
月k线图中，k线冲高回落，MACD死叉向下。
综上所述，赣能股份的股价可能已在合理区间，或已在底部，也许有一定的上升空间，以后走势得看全年利润的增长情况，以及市场行情。
赣能股份的盈利质量很好，盈利能力较弱，成长性很强，利润较少，分红较少。
需要注意的是，赣能股份增利不增收，业绩有下滑的迹象，降本增效是有限的。
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