本文准备从市场份额和生产成本两方面评估盐湖股份“盐湖提锂”的江湖地位，为了降低难度，准备把“盐湖提锂”的江湖的范围从全球压缩到全国。
一、国内各大盐湖情况
国内盐湖主要分为三大类型：碳酸盐型、硫酸盐型和氯化物型。其中，碳酸盐型盐湖镁锂比最低，提锂条件最优；氯化物型则镁锂比最高，提锂难度最大。具体而言，国内仅扎布耶为碳酸盐型，其余多为硫酸盐型与氯化物型。在青海的盐湖中，察尔汗盐湖属于氯化物型，其余均为硫酸盐型。
国内的盐湖主要分布在青海和西藏，青海主要有六大盐湖，主要有察尔汗盐湖、东台吉乃尔湖、西台吉乃尔湖、大柴旦盐湖、一里坪盐湖、巴伦马海盐湖。察尔汗盐湖的锂资源量大约占了青海六大盐湖的锂资源量总和的43%。
西藏主要有三个盐湖，分别是扎布耶盐湖、龙木错盐湖、结则茶卡盐湖，由于西藏高原自然环境恶劣、基础设施差等因素，西藏的盐湖锂资源开发难度较大。
二、国内“盐湖提锂”玩家情况
（一）察尔汗盐湖
拥有察尔汗盐湖锂资源开发权的企业分别是上市公司盐湖股份和藏格矿业旗下的蓝科锂业和藏格锂业。
根据2023年年报，藏格矿业碳酸锂的年产能约为1.2万吨LCE。
根据盐湖股份2023年年报数据，该公司氯化钾年产能达500万吨，碳酸锂则为3万吨。目前，氯化钾无新增在建产能，而碳酸锂在建产能为4万吨/年，预计将于2024年底竣工。
盐湖股份此前指出，其钾肥生产每年产生约2亿立方米老卤水，且每生产1吨工业级碳酸锂需约2000立方米卤水。2因此，在不增加钾肥产能的前提下，盐湖股份的碳酸锂产能上限为10万吨LCE。
依据盐湖股份2024年半年报数据，上半年公司碳酸锂产量为1.9万吨LCE，销量达2万吨LCE。且半年报披露“公司现有碳酸锂产能3万吨，计划2024年生产碳酸锂4万吨”，由此估计，盐湖股份2024年全年碳酸锂产能预计约为4万吨LCE。
小结一下，察尔汗盐湖2024年的碳酸锂总产量约为5.2万吨LCE，2025年的碳酸锂总产量约为8.2万吨LCE。
（二）东台吉乃尔湖
拥有东台吉乃尔湖锂资源开发权的企业是青海东台吉乃尔锂资源有限公司。2022年3月，西部矿业在投资者互动平台表示，青海东台吉乃尔锂资源股份有限公司现有产能是2万吨/年，后期预计扩建1万吨/年。
（三）西台吉乃尔湖
拥有西台吉乃尔湖锂资源开发权的企业有青海中信国安锂业和青海恒信融锂业两家。
根据中国无机盐工业协会发布的《青海锂业聚力打造中国盐湖资源综合开发利用领跑者》，截至2024年7月，青海中信国安锂业的西台盐湖项目已累计投资60亿元以上，建成可年产4.5万吨电池级碳酸锂、50万吨硫酸钾、1万吨精硼酸的生产装置及盐田等生产辅助设施，进入行业领先第一梯队。
2024年7月4日，青海恒信融锂业发布《年产2万吨碳酸锂项目工艺技术改造项目环境影响报告书》，“对原有2万吨碳酸锂项目的离心工序及精制工序部分设备进行更新改造，使其碳酸锂产品品种由单一的准电池级碳酸锂，变更为准电池级碳酸锂和工业级碳酸锂两个级别”。
换言之，西台吉乃尔湖锂资源2024年的碳酸锂总产量约为5.5万吨LCE，2025年的碳酸锂总产量约为6.5万吨LCE。
（四）一里坪盐湖
拥有一里坪盐湖锂资源开发权的企业为五矿盐湖。根据中国五矿官网2023年9月发布的《五矿盐湖：以诚信经营夯实高质量发展基础》，“目前，已建成投运1万吨/年碳酸锂项目和30万吨/年氯化钾项目，主要产品有电池级碳酸锂、氯化钾、磷酸锂等，其中，碳酸锂产量规模位列国内盐湖第二，氯化钾产量规模达到国内第二梯队”。
（五）大柴旦盐湖
拥有大柴旦盐湖锂资源开发权的企业为青海柴达木兴华锂盐。截至目前，青海柴达木兴华锂盐已建成年产1万吨高纯氯化锂和2.5万吨硼酸项目。
（六）巴伦马海盐湖
拥有巴伦马海盐湖资源开发权的企业为锦泰锂业。2024年7月15日，赣锋锂业发布公告《关于转让锦泰钾肥部分股权涉及关联交易的公告》，“锦泰钾肥已建成一套3000吨/年离心萃取工艺碳酸锂生产装置、一套7000吨/年“树脂法吸附+膜工艺浓缩”工艺碳酸锂生产装置”。
（七）扎布耶盐湖
拥有扎布耶盐湖资源开发权的企业为西藏矿业。2024年7月，西藏矿业在互动平台上回答投资者提问时表示，西藏扎布耶盐湖绿色综合开发利用万吨电池级碳酸锂项目设计产能为1.2万吨，正常运行后，基本可全年生产。同时，天齐锂业曾表示“西藏扎布耶盐湖2023年实现锂盐产量7773.35吨，销量8343.87吨”。
因此，预计扎布耶盐湖2024年的碳酸锂总产量约为0.8万吨LCE，2025年的碳酸锂总产量约为1.2万吨LCE。
（八）龙木错盐湖和结则茶卡盐湖
拥有龙木错盐湖和结则茶卡盐湖资源开发权的企业均为西藏城市发展投资。2024年7月，有投资者向西藏城投（600773）提问，“请问结则茶卡和龙木措两个盐湖的提锂进展怎么样了？（明后）几年大概会有多少吨产品能形成销售？”西藏城投（600773）表示，“明年万吨，后年争取2万至3万吨”。
因此，预计龙木错盐湖和结则茶卡盐湖2024年的碳酸锂总产量约为0万吨LCE，2025年的碳酸锂总产量约为1万吨LCE。
因此，国内的九大盐湖、十大玩家的2024年、2025年“盐湖提锂”的产量合计约为16.5万吨LCE、21.9万吨LCE。
如果要计算盐湖股份的市场份额的话，2024年，盐湖股份的“盐湖提锂”产量占比约为24.2%；2025年，则上升至32%。
三、国内“盐湖提锂”的生产成本
以藏格矿业为例，2023年，藏格矿业碳酸锂产品的营业收入为19.8亿元，营业成本为3.86亿元，毛利率约为80.5%。那么，碳酸锂产品约3.86亿元的营业成本，都是由哪些科目组成呢？
根据藏格矿业的2023年年报，直接材料占了1/4，约0.972亿元；能源占了1/4，约0.9545亿元。直接材料和能源成本合计占了49.93%，接近营业总成本的1/2。其他的成本项目，财报中没有详细披露。可以确定的是，一定会有“矿业权出让收益”和固定资产折旧两项，另外应该还有直接人工、制造费用等其他项目。
根据藏格矿业2023年年报，藏格矿业2023年的“固定资产折旧”为3.87亿元，摊到碳酸锂产品上的折旧金额约为0.95亿元，摊到氯化钾产品上的折旧金额约为2.92亿元。
“矿业权出让收益”的具体计算方法，按照《青海盐湖工业股份有限公司柴达木察尔汗钾镁盐矿别勒滩矿区采矿权（部分资源）出让收益评估报告》，按照营业收入的3.4%确定，那么，2023年藏格矿业碳酸锂产品的“矿业权出让收益”约为0.6732亿元，剩余的0.3084亿元则为直接人工、制造费用等其他项目。
因此，国内“盐湖提锂”的现金成本约为3万元/吨LCE左右，综合成本在3.5万元/吨LCE左右，不到4万元/吨LCE。
再看一下盐湖股份2024年半年报，2024年上半年，盐湖股份锂产品的营业收入约为16.8亿元，营业成本约为6.7亿元，销量约为2万吨，锂产品的综合成本约为3.35万元/吨LCE。
说实话，“盐湖提锂”企业之间没必要比谁的成本高、谁的成本低，在碳酸锂市场价在7万至8万元/吨LCE，生产成本只有3万至4万元/吨LCE的“盐湖提锂”企业，需要考虑的是怎么提高产能——当然在环境保护等因素作用下，“盐湖提锂”企业想要扩产，也是需要费很大工夫的。
四、小结
从这个角度看，似乎盐湖股份已经占得先机。虽然“盐湖提锂”是低成本锂资源的重要来源，但是“盐湖提锂”能够供应的锂资源不能满足实际需要，应该说还差得很远，因此，碳酸锂的定价权，目前还在锂矿手里。
