本周三，人民币汇率盘中大跌200个基点。进入10月以来，人民币汇率已经累计跌了1900个基点，跌破了7.16，创了两个月新低。

不过，人民币的涨跌其实非常被动，这背后，主要是看日元和美元的博弈，而主动权，则掌握在日本央行手里。

日本央行最近对是否加息，有些犹豫，一边说不加息会导致投机性头寸累积过高，带来风险，一边又对加息心有余悸，因为上次加息就把股市加崩了。

不过，随着本周日本政局巨变，日本央行最近只能按兵不动了。日本自民党的执政联盟失去了多数选票，这意味着石破茂是否能够成功当上日本首相，具有不确定性了，现在他们非常可能要扩大执政联盟的范围，只不过这意味着更多的利益纠缠，需要时间去化解。

在这样不稳定的局面下，本来就已经很犹豫的日本央行，自然就很难去加息了。我们看到，日元迎来了重挫，进入10月以来，日元的跌幅已经达到了10%，再一次成为主要经济体中跌幅最高的。

而美元和美股则同时上涨，之前已经写过一篇文章，说美股的命根子都在日本央行手里，现在日本不加息，从日本前往美国套利的资金，应该还可以继续狂欢中。

再加上特朗普当选的概率越来越高，因此美元资产几乎都在大涨，甚至连黄金都跟着逆势大涨了。

各种风险，已经伴随着市场的逻辑的相互矛盾，到了极限了。