大秦铁路

2024年8月29日，大秦铁路股份有限公司（601006.SH,以下简称“大秦铁路”）发布2024年半年报告，报告显示2024年上半年大秦铁路实现营业收入366.07亿元，同比下降9.48%；归属于上市公司股东的净利润58.45亿元，同比下降22.58%。

大秦铁路货运通行，线路连接大同与秦皇岛，一端是重要的煤产地大同，一端是出海港口秦皇岛，每天承载着万千货物外运的运输任务，全长863公里，世界重载铁路运输效率第一，运营密度第一，年运量第一。

这条千里煤运 “长河”将山西、陕西和内蒙古西部煤炭运送到渤海之滨，日均开行运载近百万吨货物的货运列车，在单条重载铁路货运量、开行密度、运输效率上具有优势，承担着西煤东运的关键工作。

大秦铁路年运输能力超4亿吨，主营业务是货物运输，占总收入85%以上，煤炭运输是大秦线的绝对主力，上游供应商有中国神华、晋能控股、中煤等，确保运输量，下游客户有华能国际、大唐国际、华电国际等大型发电企业。

京沪铁路

8月31日京沪高铁发布了《京沪高铁2024年半年度报告》。

《报告》显示，2024年上半年，京沪高铁营业收入首次突破200亿元大关，达到208.62亿元，同比增长8.21%；归母净利润63.57亿元，同比增长23.77%，票价收入是主要原因，创造了历史新纪录！

虽然上半年京沪高铁业绩创历史新高，但同期京沪高铁本线客流出现下降，《报告》显示，2024年上半年，京沪高铁本线列车运送旅客2470.9万人次，较去年同期下降1.1%。

高铁收入增加但客流量减少，背后的原因可能是京沪线执行市场化定价的原因，京沪高铁在客流高峰期形成了七档票价浮动方案，还增加了优选一等座席，也一定程度增加了收入与利润！

2020年12月23日起京沪高铁开始实施浮动票价机制，根据列车运行时间、客座率情况灵活调整票价。调价前，北京南站到上海虹桥站的高铁票价为二等座553元。调价后，北京南站到上海虹桥站二等座票价最低为498元，最高为662元。

2024年客运京沪铁路利润超过货运线路大秦线，背后主要原因是大秦铁路受强监管、弱煤价影响比较严重，再加上国内原煤产量下降，同时因为清洁能源出力增加、非电需求整体较弱，煤炭消费增长不及预期。

还有环保的因素煤电比例也在一直下降，如果未来煤价能够下跌，大秦铁路营收可能会迎来新的增长极，后半年随着北方供暖等加持大秦铁路可能会重新反超京沪线！

相比较赔钱的客运，货运大多都是赚钱的，货运一直是中国铁路收入的重要组成部分。

一直以来铁路部门在拿货运填补客运，货运铁路通过优化运输组织、提高运输效率、提供增值服务和多元化经营等策略，实现了稳定的收益和持续的发展机会，从而赚钱‌。

近年来随着“一带一路”倡议的推进，中欧班列的开通和运营，使中国与欧洲之间的贸易往来更加便捷和高效，铁路货运在大宗商品运输中的优势逐渐显现出来。

国铁通过优化货运线路和提升服务水平，吸引大量的企业客户，实现了货运量和收入的双增长。

大秦线是货运王者，货运收入具有绝对优势，京沪高铁是客运王者，客运收入具有绝对优势。

综合分析看，盈利能力最强的还是京沪高铁。无论毛利率还是净利率都远高于大秦铁路，2023年净利润京沪高铁已经和大秦持平，但京沪线营业收入远低于大秦铁路，说明京沪的赚钱能力更强，今年上半年更是京沪线实现净利润对大秦线的反超，正式成为最赚钱的铁路！