业绩失速还牵动了市场的另一层担忧——五粮液离茅台更远了。

2021年，茅台营收超过一千亿，而五粮液营收为662.09亿元，只有茅台的6成左右。从净利润来看，茅台是524.6亿元，而五粮液是233.77亿元，不到茅台的一半。

就连以前让五粮液引以为傲的增速，也在今年上半年迎来了拐点。上半年茅台营收同比增长17.38%，净利润同比增长20.85%，都高于五粮液。

不仅体量没人家大，跑得也没人家快了。市值就更不用说了，五粮液现在是6500亿左右，茅台是2.36万亿，是五粮液的3.6倍。

如今，账上躺着923.6亿元现金的五粮液，依然是最有钱的酒企。

这让它能够在资本版图上有更多大动作，相比于茅台的四处联名，五粮液的手笔可谓壮阔。

2023年，五粮液已在股权投资领域接连落子，成立了多家规模为3亿元的新公司。

2024新年伊始，五粮液更是随手撒了100亿元，成立了一支私募基金，参与新兴产业的投资。相较于白酒主业上的稳健，曾从钦在投资上的路子，可谓激进。

酒企寻求股权投资，一方面能以此管理自己的闲置资金，让钱生钱，另一方面也能根据自身发展需要，提前多元化布局。

伴随着高端白酒竞争的白热化，五粮液“行业一哥”的地位早已被茅台取代，身后泸州老窖、山西汾酒、国窖等多个品牌虎视眈眈。

正如大部分消费类企业，如果不能从竞争激烈的梯队脱颖而出，企业很容易陷入不进则退的被动局面。能否借力资本市场尽快提升体量拉开差距，某种程度上关系着企业的未来命运。

中国酒业协会近日在《2023白酒产业发展新趋势》中提到，2022年八大白酒品牌营收已占到全国白酒营收的51.74%，利润占比提升到76.71%。

对五粮液而言，今后的发展既有优势（强大的品牌号召力、行业第二的营收与净利润），也有劣势（延续3年的营收增速下滑），但相对来说，机会大于挑战，在行业竞争中胜出的机率较大。因为在面对当前白酒行业的调整和竞争格局中，五粮液有其独特的优势。