★一家已有固定生意并产生了利润，但没有上市的公司，在一级市场的估值一般就是5-15倍市盈率。

★同样是这家公司，生意没变、利润没变、分红没变，就因为上市成功了，股权变成了股票，发行时估值定价就变成25-40倍市盈率起。

★上市后被各路神仙炒新一把，股价再涨100%左右，结果估值变成50-100倍市盈率起。

●微小盘的现状：

大A小票普遍估值水平非常高（科创板5.16万亿市值，760亿利润，67倍市盈率）抵御市场风险能力低、生存压力大，融资需求大、分红能力弱，控股股东对持续经营的信心不足。

严重高估和错误估值导致三个不良后果：

➠未上市的，行贿、造假、不择手段、想方设法也要上市！

➠已经上市的，看着100 、200倍的市盈率，心想：我还拼搏个鬼呀，风里来、雨里去，需要苦心经营100、200年才得到的财富，现在唾手可得，变现是最好的选择！于是抵押、减持、润到国外成了“标配”！

●留下一群：不识公司好歹、不懂股价贵贱的小散户，在风中凌乱、一脸懵逼、一地鸡毛……