这两天，国务院副总理刘鹤在瑞士达沃斯论坛的发言，让不少人开始好奇——中美到底谁在疫情下经济恢复的速度更快呢？
答案毋庸置疑，可以先说，是中国。
具体来讲，疫情对于一个国家的经济冲击在两个方面，一是实体经济，二则是金融市场。
就实体经济而言，世界各国都受到了严重影响。各国采取的扩大货币政策，对于拉动实体经济，都未到收到预期效果。
2023年，达沃斯世界经济论坛
但是真要比较一下，则中国的实体经济在疫情面前表现得比美国好。
中国的实体经济会在疫情前受损，其实和武汉被封控有着直接关联。
武汉是我国工业重镇，武汉的全面封控，在疫情初期给我国实体经济带来了重创。
但是，随着强有力的防疫措施被采取，疫情迅速在我国得到控制。
我国的实体经济也迅速恢复，从1月底的疫情爆发，到2020年的4月份，我国工业增长指数就重新为正。
并且，我国还是2020年全球唯一实体经济完成正增长的国家。
与我国实体经济的顽强相反，美国实体经济在疫情面前却显得无比脆弱。
湖北武汉起义门
究其原因，是因为美国政府采取的“消极”防疫政策。
“消极”防疫政策，在最大程度上重创了美国的实体经济。并且，因为新冠疫情的不确定性，给美国带来了深远的影响。
总之，在实体经济方面，不管是免疫力还是恢复力，我国都是胜于美国一筹的。
2021年12月，美国华盛顿民众排队领取新冠检测盒
金融市场上，比较主要方面，中国都更优在金融市场上，疫情的影响可以分为三类，一是股票市场、二是债券市场，三则是外汇市场。
其中大头，还是在股票市场上。
股票市场而言，疫情的影响主要在股价和股市波动率两方面。
无论是在哪一方面，我国的表现都要比美国更好。
首先在股价方面，我国受到影响的时间很短。
一是在2020年春节期间，受企业停产政策出台的影响，产生了第一次股价下跌；二是3月底时，受美股史无前例下跌的影响，产生了第二次股价下跌。
证券交易所
除这两次之外，股市基本都是疫情影响不显著或者上涨的。
美国呢？
在疫情期间股价大幅度下跌，道指从3万点跌到2万2，纽指从1万3跌到了1万零。
这在美国历史上是十分罕见的！甚至超过了2008年金融危机的影响！
依靠无限量化宽松政策，美股才逐渐走出困境。但这，又给实体经济发展带来隐患。
其次在股市波动率方面，疫情给美股带来了极大的波动，几乎彻底使美股崩盘。
美联储不断加息，硬着陆风险加剧
会产生这么严重的影响，原因在三方面：
一是疫情打破了企业的基本面支撑，消费停滞了；二是疫情打断了上市公司发债股票回购的路径；“骆驼背上的最后一根稻草”，则是OPEC减产协议的谈判失败。石油产量上升、市场需求下降，流动性减弱。过去十年来，美股持续上涨的秘诀其实就是以上三方面。
一是保持基本面；二是宽松政策修复；最重要的一点则是保持宽松流动性。三方面“破功”，美股自然就瘫了！
相较而言，我国受到的影响就小多了。上证综合指数波动率、标普500指数波动率都基本稳定，偶尔才有波动。
总之，不管是在实体经济层面，还是在金融市场上，我国经济的恢复速度都要高于美国。
美国经济下滑
