可能很多股市投资者不愿承认的是， 炒股真不怕自己是小白，能知道自己能力边界就可以了，不会可以抄作业。怕的就是那些学一半，懂一半，菜还不愿意练的。 小树有个前同事，之前几年在一个私募里掺了一脚，当了个小合伙人。这家伙整天喜欢把一些大师价值投资语录挂在嘴边。 最近不知道是不是脑子被奥里给胡住了还是怎么的，日元连续两次加息，这是明显的利空，这家伙不走寻常路，说日元加息利好巴菲特继续梭哈日股，结果把自己的A+H全清空买日股。这下好了，周末就被堵门了，投资人要把他的X5卖了抵债。 从人性角度讲，投资者是什么样的三观，就自然会把投资做成什么样子。 朋友们有没有有没有想过一个问题：自己股市盈利是怎么实现的？能找到原因吗？今年的策略和经验明年还能持续吗？股市里多的是三更穷五更富的投资者，有很多人炒股一辈子都没赚到什么钱，而实实在在的寂寞高手也大有人在，这是为什么？除去资金、专业水平等因素外，有哪些是人性本质的因素决定了出路？我的答案是下意识的价值观像“一只看不见的手”指挥着每个人的意识的动作。 股市里有三类典型的人，一类是随波逐流，喜好追涨杀跌；一类是胆大手快，愿赌服输；一类是冷静理性，基于上市公司基本面结合股市大势做抉择。前两类就是俗称的“趋势交易者”，后一类是俗称的“价值投资者”。 我不能否定“趋势交易”的成功，但从骨子里讲，我是属于“价值投资者”一类的，这就是我骨子里的价值观在引导我前进。而作为一个团队而言，“价值投资”首先是控制风险的需要，也能使收益更稳定。其次，从博弈的角度看，“趋势交易”是很难做到常胜将军的，特别是时间拉得越长，出错的概率越高。 价值投资最核心的一环是基本面分析，基本面分析包含有5个步骤： 1、了解企业的产品、经营状况、行业竞争、监管及管理层状况等； 2、分析财务报表信息及非财务报表信息； 3、确定目前企业的收益及未来收益的预测； 4、将预测建立自己的估值模型； 5、根据估值，比较股价与估值，决策买入。 其中最核心的一环是第3步，确定目前企业的收益是对位分析目前的股价是否低估或高估，未来收益的预测是对股价后市走向的判断。2019年由2018年超跌位置开始反弹，绝大部分股票都处于破位低估阶段，选股的基准在于企业的经营、利润率、现金流等基本财务指标，但经历完2019一整年，很多优质股票已经不低估了，此时的考量重点则在于投研团队对未来的收益及贴现水平的预测。 那什么是合格的投资者呢？ 我觉得有两方面的素质很重要，一是价值观，二是逻辑性！ 接触了很多投资大师的故事和事迹，基本上都是把盈利、赚钱当成是结果，而不是目的。如果把盈利，赚钱当成是目的之人，必然会急功近利，不择手段。资金量大的必然会制造舆论优势，利用资金优势拉抬股价，用血淋林的镰刀割韭菜。小散们把炒股看成赌博，把运气当成实力，追涨杀跌，那下场往往不会太好。 炒股的时候大家接触到的都是数字，一是容易被大资金量冲昏头脑，觉得自己也能一夜暴富。再就是鼠标一点，几万、几十万的出去，没有自己用口袋装现金那么直观，股市很容易给人错觉。因此，炒股还是得回归“投资”的本质，买一家上市公司的股票，就是投资了一家公司，得为自己负责。 想想，平常哪怕我们花个几万块投资了朋友的早餐店、水果摊也时不时地要去关心一下业绩情况，怎么一炒股的时候，就好像进了赌场一样，拿在手里的就是一把筹码，随便押大小呢？ 逻辑性方面则体现了炒股、投资的专业性。炒股、投资是一门融合了会计财务，经济学、金融，管理学方面的综合性学科，做投资，既要埋头干活，学会如何识别雷区，学会如何去判别一家公司的好坏，同时要抬头看天，了解行业、国家的大经济面的发展趋势。 某吧里“以德选股”的球友就犯了一个臆想和把经济学的问题与社会学问题相混淆的错误。虽然说投资者在看待上市公司时大部分时间都是以管窥豹，但不管是盈利还是亏损时期，不能像阿Q一样给自己心理暗示，自己买的，自己看好的，或者不看好的就一定不好，不允许旁人发表不同意见，看好不看好纯凭情绪而非逻辑。炒股本是一个一个纯经济性的问题，扯上道德那又是什么意思呢？法不责则可为，那什么是道德呢？一个企业，一个企业家，如果不能盈利，那就是最大的不道德。 炒股、投资在很多方面和打麻将其实是很像的。一坐在麻将桌上，今天如果钱带得够，底气就足，出牌的时候都不会吞吞吐吐。开始打牌时，首先大家都是盯上家，看下家，保证尽量不放炮，先从小番、平胡可以做起。手里如果有了4对牌，就可以开始考虑小七对、碰碰胡，有了8个将可以可以考虑将将胡。但往往一开始3对牌就想着做大番，除非是真的牌很难想博一把，一般没有好下场。而往往放大炮的时候是在你听牌，特别是听大牌的时候，因为这个时候，你已经没得别的选择了，也是最容易出错的时候。