11月13日公布的数据显示，美国10月CPI年率为2.6%，前值为2.4%；10月CPI月率为0.2%，与前值持平。同时公布的美国10月核心CPI年率为3.3%，与前值持平；10月核心CPI月率为0.3%，也与前值持平。

上述美国10月CPI年率虽然比前值略有反弹，但是所有的10月CPI和核心CPI数据都符合预期。这表明，美国经济的通货膨胀率正在稳步下行，只是在下行过程中有些许反复而已。

符合预期的CPI数据会在一定程度上支撑美联储在12月议息会议上继续采取降息措施。不过，即便美联储在今年内连续三次议息会议上都采取降息措施，美国联邦基金利率水平仍处于相对高位。货币政策具有一定的滞后性，因此美联储的宽松货币政策的效果可能要到明年中期才能够逐步显现。而美联储料将在明年继续稳步采取降息措施。

同时公布的美国10月实际收入月率为0.1%，也与前值持平，维持在较低水平。这对于美联储来说是个好消息，也为美联储未来的降息措施提供了一定的支撑。

笔者认为，美联储在12月议息会议上大概率会再次降息25个基点，且明年仍然会保持一定的降息速度。这不仅会有力地减轻美国实体经济的利率压力，也对全球经济的增长起到了正向作用。

JerryZang

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