#头条晒图大赛#北京豪威，主要经营实体为之前在美国纳斯达克上市的豪威科技

2015年，在消费电子领域美国豪威CMOS图像传感器产品的市场占有率仅次于索尼35%和三星19%，占比12%。下游客户为：华为、小米、OPPO等。

其实，在2011年之前，豪威一直是图像传感器市场绝对的龙头老大，当时索尼在2010年的市场份额还仅为7%左右

然而，2011年，在苹果推出Iphone 4的前一年，其失去了苹果的订单

这个逻辑和之前我们研究过的共达电声一样，在消费电子产业链上，谁得苹果，谁称王

在苹果产业链CMOS产品，替代豪威的正是索尼。

因此，豪威只能投入中低端市场，而这个领域竞争极为激烈，包括：Hynix、格科微、思比科、奇景等中韩厂商

虽然在消费电子领域失利，但是，它在安防和汽车领域的市占率为全球第一

根据TSR数据，2014 年、2015 年美国豪威在安防图像传感器市场占有率分别达到32%和49%，排名该领域市场第一

在汽车图像传感器市场占有率分别达到32%和39%，排名该领域市场第一

在安防市场，豪威的客户是世界前两位的安防巨头海康、大华

在汽车市场，客户则是奔驰、宝马、大众、特斯拉、BYD、长安、吉利等领先或知名品牌汽车制造商

退市前三年，2013年至2015年，美国豪威营业收入为：14.08亿美元、14.54亿美元、13.79亿美元，净利润为：0.43亿美元、0.95亿美元、0.93亿美元

经营活动现金流净额为：-0.61亿美元、2.38亿美元、0.75亿美元，销售毛利率为17.34%、18.96%、22.01%

看到这里，估计你心里会冒出又一个问题：豪威作为安防、汽车领域全球第一的芯片设计巨头，自己做的好好的为什么要卖身给韦尔股份？

答案：产能短板。

豪威一直采用代工模式，不自己制造晶圆，而其同期的巨头索尼和三星，均有自己的晶圆厂。

Fabless模式，虽然属于轻资产，不需要大量的资本用于固定资产建设，但是存在两大挑战

一方面，CIS（Contact Image Sensor，接触式图像传感器 ）制造工艺问题

随着芯片设计结构越来越复杂，对制造工艺要求逐渐提高，对合作晶圆厂也提出了更高的要求

另一方面，产能的自主扩张能力。目前CIS芯片产能不足，合作晶圆厂会存在对上游客户的产能资源分配，在一定程度上限制了豪威的产能扩张。

预知后续，且听下回分解

不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎