美联储降息喊了得有一年了，也终于快要降息了。

这不美元债也变香了，好多人开始交易美元债基了。

先解决第一个问题：美元债基是什么？

就像纳斯达克指数基金一样，我们也可以通过QDII产品，投资美国的债券，美元债基的投资对象主要是以美元计价的政府债券和公司债券，这里的债券主要是由美国政府和公司发行。

第二个问题：影响美元债基最大的因素是什么？

答案是市场利率，因为资金太聪明了，现实中影响美元债基走势的因素是对市场利率的预期。

具体关系是：市场利率与债券价格是反向关系。

市场利率预期下降，降息情况下，美联储还有一种方式是通过买国债实现的释放流动性，买国债后，债券价格就会上升。简言之，降息情况下，债券价格上升，相应的债券值钱了，债券相关基金净值也会上涨。

反之，加息预期下，需要更多收益才会去买债券，也就是买债券的少了，导致债券价格下降，净值下降。

第三个问题：当前能不能买美元债券基金？

答案是能。

通过最近一次降息周期可以验证上面的结论：

最近一次降息周期是2019-2020年的降息周期，具体日期是2019年7月31日：由2.25-2.50%降至2020年3月15日的0.00-0.25%。

我们以全市场里成立最早的美元债基——中银美元债为例，在上面降息周期里，中银美元债上涨了3.35%，相当于8个月上涨了3.35%。如下图：

不过，上文也说了美元债受影响比较大的是降息预期，假如从2019年3月1日到2020年6月1日。如下图：

从降息预期到降息完成的2019年3月1日到2020年6月1日这段时间里，中银美元债有11.96%的涨幅。如下图：

从上文可以看到，美元债基是可以买的。

第四个问题：买美元债基需要注意什么？

千万注意，不要长期持有，需要交易。

看看下面这只产品2016-2024年的年度业绩后，表现比较差，估计会打消长期持有的心思。如下图：

上文也提到了美元债基受市场利率影响最大，而美联储也是会根据通胀情况不断加息降息的，是不断变化。

要买就买：降息预期到降息完成的这波区间。

还是以中银美元债为例，别看是只债基，历史回撤是相当大的，历史回撤高达-12.71%。（截至2024年8月6日，下同）

成立于2015年12月30日的中银美元债，成立近9年的业绩仅为20.88%，下图也看到了波动比较大，受市场利率影响大。

再强调下，要买就买降息预期到降息完成的这波区间。

不过，对投资者来说，最大的问题是降息周期何时来？估计美联储也不知道，毕竟喊降息已经快一年了都。

第五个问题：买哪只美元债基产品好？

全市场成立满5年的，名称里带有美元债的基金总共有6只，分别如下图：

看过上面的6只基金后，有2只比较满意的：银华美元债精选和易方达中短期美元债，这两只产品近五年回本均超11%。

遗憾的是银华美元债精选基金经理换了，需要再观察观察。

易方达中短期美元债目前暂停申购，需要持续关注。

本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。