一、盘前要闻
宏观：
国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，提出6方面20项重点任务。包括挖掘餐饮住宿、家政服务、养老托育等基础型消费潜力；激发文化娱乐、旅游、体育、教育和培训、居住服务等改善型消费活力；培育壮大数字、绿色、健康等新型消费；增强服务消费动能，创新服务消费场景，加强服务消费品牌培育，放宽服务业市场准入，持续深化电信等领域开放。
央行明确下半年五方面重点工作，要求继续实施好稳健的货币政策，加大金融对实体经济的支持力度，把着力点更多转向惠民生、促消费。强化预期引导，坚决防范汇率超调风险。加快出台金融“五篇大文章”配套政策文件；建立健全重点领域统计监测和考核评估体系。扎实做好金融支持融资平台债务风险化解。完善债券市场法制，持续优化债券市场直接入市、“债券通”、“互换通”运行机制。
美国和以色列官员预计伊朗将于周一发动袭击，美中央司令部司令库里拉据称已抵达中东地区。
美联储古尔斯比表示，就业数据显示劳动力市场降温趋势持续；如果通胀和就业市场继续降温，美联储应降息。美联储巴尔金表示，11.4万个非农就业岗位这一数据虽然不算理想，但仍是一个“合理的数字”；如果经济迅速疲软，美联储大幅降息将是很典型的做法。
由于美国7月非农就业数据远不及预期以及失业率飙升触发萨姆法则，市场对美国经济衰退担忧加剧，美元指数、美债收益率大跳水，非美货币大幅升值，在岸、离岸人民币双双刷新逾六个月新高。8月2日盘中，离岸人民币对美元一度涨超1000个基点，最高触及7.1433，涨幅近1.5%。
行业：
深圳市宣布将打造“低空经济第一城”，举全市之力集聚资源，以超常规力度支持培育，力争到2025年，全市120米以下适飞空域开放面积占比突破75%，低空商业航线总数突破1000条。
国家新闻出版署更新2024年进口网络游戏审批信息，8月共15款游戏获批，腾讯的《彩虹六号》、中青宝的《破烂水手》等在列。今年以来，共有75款进口网络游戏获批。
民政部数据显示，上半年全国结婚登记343万对，同比减少49.8万对，创下近年新低；离婚登记127.4万对，同比减少4.3万对。
北京理工大学等国内单位科研团队合作，成功突破钙钛矿和晶硅叠层太阳能电池制备技术难题，并开发出光电转换效率达32.5%、具有长期运行稳定性的钙钛矿和晶硅叠层太阳能电池。
公司：
根据伯克希尔哈撒韦A发布的10-Q报告，该公司在第二季度将其持有的苹果公司股份从第一季度的7.89亿股大幅减至约4亿股，降幅近50%。
据两名帮助英伟达生产芯片及其服务器硬件的未具名人士透露，英伟达即将推出的AI芯片将因设计缺陷而延误。芯片可能会延迟三个月或更长时间，这可能会影响英伟达的客户，包括Meta Platforms Inc、谷歌和微软。另外，根据第一财经报道，8月4日，英伟达方面回应记者称：“正如我们之前所说，Hopper 的需求非常强劲，Blackwell 的样品试用已经广泛开始，产量有望在下半年增加。除此之外，我们不对谣言发表评论。”
宁德时代与峰飞航空签署战略投资与合作协议，宁德时代独家投资数亿美元，成为峰飞航空的战略投资者。峰飞航空表示，将与宁德时代共同致力于eVTOL航空电池的研发，并将加速载人版机型盛世龙的研发和适航取证工作。
根据公告，华润三九将受让天士力集团及其一致行动人合计持有的4.18亿股天士力股份，占公司总股本的28%，转让价款合计为62.12亿元。同时，国新投资也将受让天士力集团持有的天士力5%股份，转让价款为11.09亿元。
二、前瞻
8.5-中国7月财新服务业PMI、美国7月标普全球服务业PMI终值、ISM非制造业PM
8.7-中国7月进出口数据
8.8-美国初请失业金人数；美国6月批发销售月率；港股中芯国际
8.9-中国7月通胀和社融数据
三、舆情热点
商业航天-“千帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8月5日在太原举行，首批卫星将以“一箭18星”升空入轨。
低空经济-深圳低空大会提出：力争到2025年全市120米以下适飞空域开放面积占比突破75% ，低空商业航线总数突破1000条。
无人驾驶- 上海无人驾驶出租车本月初将开启公测，广州拟立法支持自动驾驶出租车和公交车，并在全市范围内开放自动驾驶与人类驾驶混合运行道路。
创新药-国家药监局提出，探索实现30个工作日内完成创新药临床试验申请审评审批，缩短药物临床试验启动用时。
消费-国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，提出6方面20项重点任务，包括挖掘餐饮住宿、家政服务、养老托育等基础型消费潜力；激发文化娱乐、旅游、体育、教育和培训、居住服务等改善型消费活力。
四、热点研报与纪要
1. 【广发通信】GPU出货节奏变化对光模块业绩的影响
具体的GPU出货节奏变化，信息打架比较严重，建议参考电子行业观点
对光模块影响：
#B100，标配800G光模块。无论延后还是取消，均对24/25年800G需求没有影响，1）B100过渡产品，生命周期两个季度，量小；2）取消之后H100/H200会顶上来满足客户这部分需求，800G使用量相当。目前海外市场800G光模块处在供不应求的阶段，龙头供应商甚至为了海外市场放弃部分国内市场，可见海外市场供应的紧张程度。
#HGX_B200，服务器侧配800G，交换机侧配1.6T。如延后，对光模块上市公司24/25年业绩影响均非常小，因为24年本身预期出货量较小，主要的B200还是用在以rack为单位的GB200解决方案上。
#GB200，rack之间的组网用1.6T光模块。1）如延后一个月以内，光模块采购节奏预计不受影响。2）如延后1-2月，光模块采购节奏亦可能不发生变化（无影响）；如采购节奏发生变化，但H100/H200顶上，则800G略加单，总体对24年影响很小，1.6T部分需求从24年底挪到25年。3）如延后1-2季度，24年影响如2，25年可能一季度业绩略受影响，全年预计不受影响，后面三个季度完全可以追得上来。
经过草根调研，上市公司目前均未收到调整出货节奏的要求，1.6T旭创依然是Q4小批量/25Q1放量；天孚Q3Q4缓慢起量。我们不调整24/25年相关公司盈利预测。
我们再提醒两点：如果1.6T受GPU影响延后，则一定伴随着800G加单，总影响非常微小；目前Oracle、Juniper大量加单400G，且我们近期跟踪光模块龙头公司的物料采购增加非常快，超出市场预期，也预示着24H2及25H1光模块业绩超预期概率非常大。
我们认为，没必要因为微小的变化去交易，AI大的产业趋势没有变化，未来两年的算力硬件供需大格局也没有发生变化，产业里的新产品出现波折是非常常见的事情，资本市场往往短期反应比较剧烈，我们认为是加仓光模块的好时机。
风险提示：产业发展不及预期
五、北向资金流
北向资金和上证指数走势图
近一日北向资金个股流向
近一周北向资金个股流向
六、沪深300股指期货(8.5)
上证50+沪深300净空单数
以上内容仅供交流，不作为投资依据，也不构成投资建议，据此操作风险自担。股市有风险，投资需谨慎!
