（文末照例有一张图总结）

大家好，我是很帅的狐狸

昨天（4月18日）一早

统计局公布了一季度经济数据

今儿我就来稍微聊两句，说说数据背后的几个结论。

开始正文前提一嘴：周四（20日）晚上有个免费直播，我打算系统地聊聊，如何让AI帮我们做投资研究。

感兴趣的可以预约——

很帅的投资客，04月21日 20:30 直播

GPT实战｜如何让AI帮我做投资研究？

视频号

以下是对经济数据分析提炼出来的几个结论——

结论 1

经济恢复得还OK

前面说了，GDP增速好歹是超预期了。

所谓「超预期」，就是跟证券公司的分析师们报告里的预测相比，实际增长得更多，所以是好事。

当然，也有人会担心——

毕竟上个月的《政府工作报告》定下的全年目标是5%左右，4.5%好像还是有点差距啊……

其实也不用太焦虑啦。

去年主要是因为疫情的影响，导致说第二到第四季度的经济增速特别拉垮。

换句话说，去年的后三个季度的基数比较低。

结论 2

房市主要靠一线

一季度的住宅销售面积只增长了1.4%，不过住宅销售额却足足增长了7.1%。

销售额涨得比销售面积快，说明客单价变高了。

不过也不用太担心，二三线城市的跌幅也在收窄了。

去年4月份开始往后走，基数相对比较低，所以接下来月份的同比增速（也就是跟去年同期相比的增速）（但愿）会好看很多。

不过房地产投资目前还是跌的（-5.8%）。

还好三大投资里头的另外两个——基建（8.8%）和制造业（7%）是上涨的，所以才稳住了整体投资。

一季度，房地产开发企业房屋施工面积比去年同期下降了5.2%，而房屋新开工面积下降19.2%，说明给到的各种资金主要还是被拿去「保交楼」了。

结论 3

️ 服务业开始大反弹 ️

GDP可以分为三大产业——

一季度主要反弹的是第三产业（主要是服务业）。

第一产业和第二产业因为去年基数比较高，所以今年增速自然就下来了。

毕竟疫情的冲击彻底过去了，之前受影响最大的服务业，肯定也是恢复得最迅速的。

恢复得较快的是「接触性服务业」——像是住宿和餐饮业的增加值，一季度比去年同期增长了13.6%。

社会消费品零售总额指标也在回暖（比去年同期+5.8%），其中餐饮收入增长13.9%。

有意思的是，信息传输、软件和信息技术服务业的增加值，一季度也比去年同期增长了11.2%。

互联网本身主要依赖广告，一旦宏观环境转好，投放预算变多了，回血也会很快的。

结论 4

‍ 还是得搞点高科技 ‍

第二产业里的工业方面，一季度全国规模以上工业增加值相比去年同期只增长了3.0%。

不过里头的太阳能电池、新能源汽车产量分别增长53.2%、22.5%。

固定资产投资里头也是，比去年同期增长了5.1%，不过其中高技术产业投资则是增长了16.0%。

行业增速快，里头的从业者收入增速才能快，所以择业方面大家可以多多考虑。

结论 5

国人开始囤黄金了

这个结论就是顺带提一下的…

社会消费品零售总额的分项里头，限额以上单位商品零售的金银珠宝类，3月份比去年同期怒涨37.4%。

我在前几个月也提过几次金价的上涨逻辑（相关链接放文末了）。

2月份一个好朋友生日，我给送了个小金条……

今天查了下价格，已经比当时涨了7.6%了。

当然，市场也在担心——

一季度的恢复会不会是一次性的「报复性消费」？

毕竟如果看居民收入实际增速（3.8%）的话，目前还是跑不过GDP增速（4.5%），甚至还跑不过居民支出的实际增速（4.0%）。

另一方面，不少3月份的数据其实没有1~2月的好。

因为去年3月份新冠感染案例开始迅速上升，所以它的基数本身就开始下来了。

所以我们最好跟前年的数据直接进行对比。

这也是为什么虽然GDP数据超预期了，但是A股一开始并没有什么反应。

我个人倒是觉得，我们可以更乐观一点。

至少根据央妈的之前的调查问卷，大家对接下来的收入预期还是挺好的。

以前也跟大家说过：「预期会自我实现。」

当你觉得接下来经济会变好时，你就会增加消费。

企业也因此赚到了钱，企业家会跟着增加投资，招更多的员工。

失业率变低了，能增加消费的人就更多了。

所以最后还是想说，大家不妨再乐观一点，生命中还是有很多美好的。

最后照例来个一张图总结——

P.S. 周四的直播，我会聊聊如何让AI帮我做投资研究，记得来哦——

「Greed is good.」

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图文/ 狐狸

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主创/ 肖璟，@狐狸君raphael，曾供职于麦肯锡金融机构组，也在 Google 和 VC 打过杂。华尔街见闻、36氪、新浪财经、南方周末、Linkedin等媒体专栏作者，著有畅销书《风口上的猪》《无现金时代》。

参考资料/

《A股连续第11个交易日成交额破万亿》《2023 年第一季度城镇储户问卷调查报告》《一季度经济运行开局良好》《2023年1—3月份全国房地产市场基本情况》《2023年一季度居民收入和消费支出情况》《2023年1—3月份全国固定资产投资增长5.1%》《2023年3月份规模以上工业增加值增长3.9%》《2023年3月份社会消费品零售总额增长10.6%》《2023年3月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况》《2022年一季度国内生产总值初步核算结果》

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