乘红利风,力挽狂澜的新生代基金经理

基民草莓 2024-02-25 08:53:17

一般来说,承担力挽狂澜任务的都是基金公司的大佬或者当红基金经理,然而今天要说的这位基金经理吴一静,出道时间并不长,单独管理产品后,乘红利风,破千层浪,业绩起色明显,管理规模迅速增长,力挽狂澜。

独立管理后规模起飞

2022年7月13日,吴一静被增聘为中信保诚深度价值LOF(165508)的基金经理,与2019年3月开始管理这只基金的另一位基金经理共同管理,对于新手基金经理来说,“老带新”是很常见的安排,即便产品规模可能并不需要多人管理。2022年二季报显示,季末基金规模约0.3亿元。

2023年8月4日,另一位基金经理卸任,中信保诚深度价值由吴一静单独管理。2023年二季报显示,中信保诚深度价值季末基金规模约0.26亿元。

常见的剧本应该是小规模+新手基金经理,基金大概率走向清盘,然而吴一静却给到完全不同的走向,三季报发布后,中信保诚深度价值的规模达到4.73亿元,这个规模增长属实令人吃惊。

如此不同的走向,是怎么做到的呢?翻阅中信保诚深度价值2023年三季报,原来是多家机构进入:

看来吴一静这位新手基金经理还是颇受认可的,在其单独管理后,多家机构用真金白银表达了认可。吴一静何许人也?为何能够受到如此认可呢?

扎实的新生代

吴一静,8年证券从业经历,曾担任朱雀股权投资管理股份有限公司研究员、中银基金管理有限公司研究员。2020年1月加入中信保诚基金管理有限公司,担任研究员,2022年7月开始担任基金经理。

在研究阶段,吴一静主要是做宏观策略、金融以及一些周期性行业的研究,与大多数基金经理由行业研究员出身不同,吴一静是宏观策略出身,更多的是自上而下来看待这个市场,从宏观出发,多做中观行业比较。这类型的基金经理较少,又刚好是这两年市场比较关注和需要的类型。

另一点比较讨喜的是,吴一静并不喜欢大谈能力圈的拓展,而是选择在自己的能力圈深耕,她“稳定红利+周期”的投资策略,以及大盘价值的投资风格,都是固守在个人能力圈内的,同时也是个人的“舒适圈”,她的策略和她的能力十分契合。

大盘价值这个风格,其实并不讨喜,很多时候都在坐冷板凳,尤其是在市场热闹的时候,但是守得住寂寞,耐得住性子,并不耽误获取长期较高的回报。市场目光往往被那些弹性大的产品所吸引,等到市场调整的时候,才发现大盘价值风格的可贵和稀缺。而基金经理如果想要迎合市场,往往效果也不好。

这个风格需要踏实的人,扎实的基础,这或许正是固守个人能力圈的吴一静得到机构认可的原因。

“红利+周期”,大盘价值风

再来细致了解下吴一静的风格和策略:

整体的风格聚焦在大盘价值风格,在投资上主要关注两类资产:一类是偏稳定类的红利资产,另外一类是有一定周期属性的低估值的周期类行业。

不主动做择时,仓位大致在70%—80%之间,相对偏低。行业和个股,都相对分散,加上投向本就波动率较低,所以产品的波动较小,并不需要过于担心产品的回撤控制。基金经理更关注产品长期的绝对收益而非相对收益。

在策略方面,从宏观出发,基于宏观的判断,结合中观行业的比较,来调整红利资产和周期股的比例和结构。比如说目前基金经理对于基本面处于一种谨慎乐观的判断,相应的就会侧重红利资产,并且在其中更关注经营稳定的个股,周期性行业配置就会相对少一些,结构上也会关注确定性更强的行业机会。如果后市基本面强势,基金经理可能会更多关注对经济基本面较为敏感、关联更强的红利资产和周期性行业。

目前吴一静在管的产品除了中信保诚深度价值(165508),还有去年9月新接管的中信保诚弘远混合A/C(013141/015936),与吴昊合管,但是这两只基金净值表现高度相近。中信保诚弘远2023年末规模15.43亿元,规模这么大的产品交给吴一静,也体现了公司的信任。

简单看下吴一静任职中信保诚深度价值以来业绩与沪深300指数表现的对比:

中信保诚深度价值整体占据优势,并且在吴一静单独管理后,优势愈发明显。今年以来的表现尤其强势,给机构投资者和公司的信任交上了不错的答卷。大盘价值风格跟红利风格有一定程度的重合,红利股大多也是大盘价值股,吴一静的良好表现有红利风的助力,这对年轻基金经理来说是一个好的起步。

不少大盘价值风格基金经理年纪都比较大了,行业还是很需要这样坚守大盘价值风格的新生代基金经理,期待吴一静的能够一直保持不错的表现。

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