前几天，官渡区法院宣布云南大都企业管理公司破产。大都公司破产并不意外，一年前，正是它自己向法院申请破产清算，本来也没打算干下去。

大都企业管理公司是大都摩天购物中心的商业运营管理公司，当年，鼎杰房地产公司在销售大都摩天购物中心商业铺面时，对购房者的承诺是返租统一运营，而与商铺投资人签署返租和委托经营合同的，正是大都企业管理公司。

由大都公司管理运营的大都摩天购物中心，开业没多久就出现经营困难，给商铺投资人的租金也从2018年起就已停止支付。去年5月，大都公司以资金链断裂，经营困难，资不抵债为由，自己主动向法院申请破产清算。

大都摩天购物中心虽然一直在营业中，但应付的租金却已拖欠数年

大都公司破产清算虽然早在预料之中，但其负债率之高，最终清算资产之少，清算偿付率之低，却令人惊讶。

根据管理人出具的报告，大都公司的资产总额只有4766.6万元，负债却高达9.87亿，负债率超过2000%，也即负债是资产的20倍以上。而大都公司破产清算所涉及的固定资产却只有区区4900元，所以最终清算偿付率将会十分微不足道，债权人的权益将随着大都公司的破产基本化为泡影。

有人感到很奇怪，说大都公司欠了9.87亿，这么多钱都花到哪里去了？其实，大都公司的负债和一般房地产企业的负债不同，9.87亿的债务中超过一半都是拖欠大都摩天购物中心业主的租金，因为大都已经好多年没有向投资人支付租金，按当初它和投资人签订的返租合同，租金本金再加利息，累积下来不是个小数目。

大都公司破产，损失最大的就是大都摩天购物中心的商铺投资人。云南房网看了一下债权审核公告，这些投资人基本都是自然人，加起来超过600人（不算产权共有人），大都公司拖欠每个投资人的租金少则几十万，多则上百万，加起来占其债务总额的一半以上。

大都购物中心体量非常大，所售产权商铺的投资人众多

由于大都公司负债率极高，可清算变现的资产又聊胜于无，所以在公司破产后这批商铺投资人多年的租金就基本上打了水漂，损失相当惨重。而且由于在大都公司申请破产后，差不多同时申请破产重整的鼎杰房地产公司管理人虽然在去年开始招募大都摩天购物中心的新商业管理公司，可是至今没有看到招募成功的消息。期间鼎杰公司管理人曾与万达商业有过对接，但并未达成协议，因此，在损失多年租金之后，大都购物中心的商铺投资人以后的租金其实也没有着落。

以目前实体商业的处境，大都摩天购物中心本身的条件，未来招商与运营的前景都不太乐观，商铺投资人恐怕还得继续失血。

大都购物中心曾经拥有昆明唯一的激光IMAX影院，如今这座影院的投资方也是大都公司的债权人

但大都公司破产后，损失最大的单一债权人还不是商铺投资者，而是金融机构。根据债权审核公开资料，官渡农村合作银行云溪支行是大都企业管理公司最大的债权人，债权本息合计高达3.3亿（本金1.9亿）。兴业银行对大都公司的债权也有3838.9万之多。

大都公司只是一家商业管理企业，本身并没有多少资产，固定资产更少，为什么官渡农村合作银行云溪支行作为一家规模并不大的金融机构，却敢给它借1.9亿？大都公司在缺乏足够抵押物的情况下，是靠什么向银行借上亿资金的呢？

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