有一对兄弟，父母死后就马上分家，哥哥用分到的钱开了一个小商店，弟弟却整日吃喝玩乐。
终于有一天，弟弟花完了所有钱，于是找到哥哥又借了一些钱，过了几天又花光了，就又去找哥哥借钱，哥哥只好又借给他一笔钱。
后来哥哥想明白了，自己必须离开这个地方，为了离开败家弟弟，哥哥卖了房子卖了店铺，悄悄搬家到临安。
人算不如天算，哥哥还是没能摆脱弟弟的纠缠，在开船之前，弟弟也悄悄藏在船里。
哥哥对此浑然不觉，甚至为了安全，自己都没有离开船舱。
到了临安，下船的时候，哥哥看到了弟弟，这个败家子是不会放过自己的，哥哥很难过。
难过之后又生气，哥哥对他说：“你呆在这里，我去叫一辆马车，一会儿我们坐车走。”
弟弟等了一会儿，感觉不靠谱，万一哥哥甩了自己怎么办？
弟弟走呀走，一走就是小半年，有一天，来到一座山，山下有三个人在争吵，弟弟走过去询问发生了什么事。
原来是三兄弟要分家，他们父亲去世之前留下三样宝物，一顶帽子，一根皮鞭，一块毛毯。戴上帽子就可以隐身，坐上毛毯就能飞走，皮鞭是想什么有什么。
三兄弟都想据为己有，一直争吵不休。
这时我们的败家子弟弟走上前，说道：“我有一个好办法，我有一支箭，射出去之后，你们谁最先找回来并还给我，那么他就可以得到这三样宝物。”
三兄弟觉得很公平，于是在败家子弟弟射箭之后，马上追了出去。
这一边，败家子弟弟看着远去的三兄弟，马上戴上帽子，拿起鞭子，坐在毛毯上面，一瞬间就消失不见了。
当时败家子弟弟想的是，马上找到自己的哥哥，命令鞭子让毛毯飞向哥哥所在的地方。
忽然他来到一个繁华的小镇，败家子弟弟就听到一个消息，当地富豪有一个女儿，每天晚上都夜不归宿，但是富豪毫无办法，现在富豪悬赏，只要有人能够查明他女儿行踪，就能得到富豪一半的家产，还能娶了他女儿。
败家子弟弟感觉自己现在是有宝物的人，弄清楚这件事简直易如反掌，所以就找到富豪，表示自己愿意试一试，如果失败就交出自己的项上人头。
富豪安排败家子弟弟好吃好喝，晚上让他住在女儿房间的隔壁，监视女儿的一举一动。
富豪女儿名叫娇娇，娇娇看着陌生男子居然监视自己，只好等他睡了再行动，等了一会儿，房间没有一点声音，陌生人似乎已经熟睡。
娇娇又小心的观察了一下，为了万无一失，她还特意在用羽毛划过他的鼻孔，但是毫无反应，于是娇娇放心大胆的走出房门 ，开始自己的夜生活。
这一边败家子弟弟也马上起身，戴上帽子，拿好鞭子和毛毯这三件宝物，悄悄跟在娇娇身后。
这时来了一个狐妖，头上顶着一个大碗，碗里有水，娇娇直接跳到大碗里面。
败家子弟弟凭借自己的三个宝物，她们都看不见他。
败家子弟弟也跳进大碗里面，狐仙大吃一惊，问道：“娇娇，你在做什么？怎么这么重。”
娇娇说：“没有呀，我什么都没有做。”
狐妖走了几步，感觉比平时重了许多，当然他根本不知道大碗里面还藏了一个人。
狐妖带着娇娇来到一个神秘花园，这里挂满了铃铛，珠宝，败家子弟弟用鞭子碰了铃铛，发出悦耳的声音，但是狐妖和娇娇都吓坏了，因为刚才没有刮风，但是铃铛却自己响了。
一会儿，狐妖又带着娇娇来到一处宫殿，那里有许多丫环使者，还有歌姬在跳舞唱歌，她们看到娇娇和狐妖，都表示热烈的欢迎。
娇娇从大碗出来，丫环拿来一双镶满珠宝的鞋子，准备给娇娇穿上，但娇娇只穿好了一只鞋，另一只鞋被败家子弟弟拿走了，娇娇无论如何也找不到另一只鞋子。
娇娇有些生气，只好穿一只珠宝鞋子进了宫殿，一个美男子问道：“怎么今天这么晚才来？”
娇娇说：“我爹找一个人监视我，我等他睡了才出来的。”
美男子让仆人端来许多美味的水果，还有美酒，让娇娇品尝，忘记不开心的事情。
败家子弟弟看到一桌子美食，忍不住也吃了起来，但是他们都看不见败家子弟弟，以为是有什么更厉害的妖怪，几乎被吓昏过去。
美男子觉得今天不正常，建议娇娇早早回家，明天再来。
狐妖按照美男子的要求，头上又顶着大碗，娇娇坐在大碗里面，准备回家。败家子弟弟先一步坐在毛毯上面飞回娇娇家中。
当娇娇回家的时候，发现父亲派来的人还在睡觉，于是放心的回到自己的屋子。
第二天一大早，富豪派人叫醒败家子弟弟，询问他是否调查清楚女儿晚上去了哪里。
败家子弟弟说：“我已经调查清楚了，但是现在不能告诉你，我要你把镇上所有人都叫来，我再详细告诉你到底发生了什么。”
富豪没有办法，只好叫来镇上所有人，败家子弟弟开始讲述晚上的离奇经历，娇娇是打死也不承认，败家子弟弟却冷笑一下，从布口袋里面取出珠宝鞋子。
忽然败家子弟弟在人群中看到了自己的哥哥，败家子弟弟马上停下，跳下去追哥哥，最后终于抓住了哥哥。
后来娇娇承认了事实，其实自己是被狐妖美男子逼迫的，不是自愿的。
败家子弟弟告诉娇娇，其实自己已经杀死了美男子和狐妖众人，以后不会有任何妖怪会威胁她了。
败家子弟弟让富豪兑现自己的诺言，分给自己一半的家产，并且把娇娇交给自己，自己要把娇娇嫁给哥哥做老婆。
富豪信守承诺，弟弟十分开心。
于是娇娇嫁给了哥哥，哥哥也不再嫌弃这个败家子弟弟。
