二战期间美国陆军航空队（USAAF）对返回基地的受损飞机进行的一项研究。当时，统计学家亚伯拉罕·瓦尔德（Abraham Wald）被要求分析如何提高轰炸机的生存率。直观上，美军认为应该在飞机上弹痕最多的地方加强装甲，但瓦尔德却提出了一个非常关键的洞见。

瓦尔德指出，观察到的弹痕分布实际上代表了飞机能够承受伤害并安全返航的部位。换句话说，这些弹痕并不是导致飞机坠毁的原因。真正致命的损伤发生在那些没有弹痕的区域，因为那些受到致命打击的飞机根本没有机会回到基地，因此无法被统计到。基于这一观察，瓦尔德建议应该在弹痕较少的区域加强装甲，以保护那些可能导致飞机无法返回的脆弱点。

这一理论后来被称为“幸存者偏差”（Survivorship Bias），它描述了只关注幸存实例而忽略已失败或消失样本的现象，从而导致错误结论的问题。瓦尔德的见解不仅改变了飞机装甲的布局，也强调了在数据分析中考虑所有可能情况的重要性，即使它们在数据集中没有直接表现出来。

根据这个理论；我们可以看清楚一个事情；那就是A股的幸存者偏差是什么？

刘教授的一段话，让A股卷进了一个破拆的怪圈儿；看到我们有股指期货、股指期权、转融券；

现在把量化、高频也归结为做空了。

把转融券取消了，刘教授期待的增量资金进来了吗？

期待的市场活跃活跃了吗？期待的市场上涨启动了吗？

显然都没有。

二战中，德国纳粹的几大失误，就是没有建立战略空军；没有战略轰炸机。

而美国成为二战之后的霸主，主要依靠战略空军的建立；战略轰炸机。

一夜屠百万人城市如探囊取物。把所有的股指期货、期权都取消了；是不是倒退那？

把量化取消了，是不是倒退那？是不是等于把金融的发展权，就如同战略轰炸机一样，自己故步自封的锁死了？

锁死了自己的金融市场发展；

未来20年之后的A股该怎么办？那些愚蠢的跟着砖家喊量化该死的傻韭菜都死光了；市场怎么办？

A股的幸存者偏差，就在于，包括刘继鹏教授在内的学者们，你们，从来没有交易过A股的股票；也没交易过港股的；

你们也没有经营过交易所、证券公司、基金公司等；在你们的脑海里，甚至没有一个完整的交易环境健康发展的全框架。

为什么近现代英美的金融专家、美联储的主席、副主席大都出自华尔街、投行？

人家是见过肥猪跑，也吃过肥猪肉。

而你们是在哪里猜猪长啥样，盲画的一群人。

A股的偏差，就是发现一个点而已；觉得做空工具有点多；实际总体规模并不是特别大。包括转融券业务。

实际是股票期货的雏形。只是有点不公平。

那这里，想想，印度股市没有股票期货吗？没有股指期货吗？没有股指期权吗？没有权证吗？

都有啊！

为什么印度股市一直涨啊？

为什么呀？

你们不应该深刻的研究一下，印度股市也是散户型的股市，为什么一直涨吗？

为什么我们一直跌那？

为什么？

就抛出来一个做空工具的问题？

都取消了，涨了吗？

还要取消什么？

外国人要是建立A股的股票期货、股指期货、股指期权等；建立更加复杂的金融衍生品；那请问，我们的金融权力是不是就是最大的丧失啊？

金融市场被人家先霸占了，我们自己的市场。

这都不说，关键是取消了，能不能涨？

作为一个专家，连市场的基本参与都没有；连市场经营的经验都没有；连市场起码的全流程规划都没有；连市场的发展脉络都不掌握的情况下；情绪性的谴责，是大仁大义吗？

我没有怀疑刘教授的人格。但我怀疑你的水平。

你们当时嗤之以鼻的反对市场T+0，说这是风险源，让投资者赔钱；现在又觉得量化高频T+0.001在市场中吸血赚钱了；

这分隔的时间越短，到底是风险啊还是机会啊？

你们精神分裂了吗？还是知识欠乏？

你们算什么专家？

一天人五人六的，搅的市场乌烟瘴气的；

看着美国股市又破历史新高了，破4万点了；道琼斯；世界各国股市都在破新高；印度的、日本的等等；全世界都在破新高。我们在年复一年的救市；我们的A股在长期十年计阴跌。

这是什么情况？

再问问你们，房地产按揭是不是杠杆？降低首付是不是杠杆？炒楼花是不是楼市T+0的期权啊？降低房地产贷款利息是不是杠杆啊？

你们怎么不敢反对了？

实际我们中国吧，没什么经济学大家，也没什么金融专家；清华北大我相信有一些堪称专业学者的人；

实际现在炒的火热的这些“伪专家”们，连专业学者都谈不上。

你们对经济和金融的理解，太浅薄。

所以，A股产生很大的下跌动荡；大都是拜这些人所赐；没办法。