近期，A股市场掀起一股红利风潮，高股息策略大受追捧，相关基金业绩亮眼，吸引大量资金涌入。不少人将目光投向红利产品，视其为震荡市中的"避风港"。然而，当所有人都在热议红利时，市场反而迎来大幅回调。面对接二连三的利空消息，投资者不禁陷入迷茫：红利基金还能不能买？是否已经到了该获利了结的时候？

要回答这个问题，咱们得先搞清楚红利策略为啥能火。首先，红利产品通过重仓现金流充沛、分红高且稳定的股票，具备较强的防御属性，能在震荡行情中降低组合波动,历史上看，红利资产在熊市和震荡市跑赢大盘指数的案例比比皆是。再加上经济增长放缓，不少投资者开始意识到，比起唯利是图地追涨杀跌，稳定的派息分红其实更有可能带来长期回报。最后，从资产配置角度来看，在利率下行周期，可持续高分红的资产难能可贵，且其与其他风格的权益类资产相关性较低，具备独特的配置价值。

然而，任何投资都有"基本盘"，脱离了"基本盘"，火再旺也得熄火。对红利策略而言，合理的估值可以说是最重要的"基本盘"。一般而言，以中证红利指数为例，当其股息率高于6%时是较好的建仓时机，若错过这一波建仓机会，等到股息率跌破5.5%时再出手，也算是给自己留了些安全边际。可一旦股息率跌破5.5%，这意味着红利指数很可能已经显著高估，这时候再杀进去，无异于"高位接飞刀"，即便是再忠实的红利粉，也该果断说不。

事实上，伴随着红利产品的走红，其估值早已今非昔比。加之近期市场观点出奇一致，人人都在力荐红利，红利产品的避险属性恐怕已经被严重削弱。毕竟，当所有人都在坚定地朝一个方向狂奔时，多数情况下，他们都是错的。作为投资者，这种时候不妨逆向思考：当众人对红利趋之若鹜时，是不是意味着他们对于具备成长属性的个股或指数过于悲观了？会不会一些优质资产已经被错杀到相当便宜的价位？比如近期走势突出的港股，会不会正是抄底良机？再比如业绩稳健的消费白马，是不是也到了加仓的好时机？

与其盲目跟风，不如立足长远。对于普通投资者而言，把红利基金作为资产配置的一部分，适当持有即可，完全没必要一窝蜂地杀进去，更没必要企图通过频繁交易去把握短期涨跌。毕竟，再优质的投资标的，经过一段疯狂上涨后，往往也难逃均值回归的宿命。红利产品虽好，也不可能永远跑赢市场。对那些已经重仓红利的投资者来说，眼下不妨借势减仓，降低红利资产的配置比例，将筹码转投消费、科技、周期等其他板块，为组合"换换血"，也未尝不可。

总而言之，红利策略并非投资"万金油"，它的魅力在于能为组合带来稳定收益，而非扮演冲锋陷阵的"急先锋"。对红利产品，我们要秉持理性态度，既不盲目追捧，也不嗤之以鼻，更不要幻想靠它"一夜暴富"。

对于绝大多数投资者而言，相比频繁调仓，或许长期持有、定投积累才是制胜法宝。毕竟，投资不是百米冲刺，而更像一场马拉松，只有坚持到底的人，才能笑到最后。