华为强势回归后，不可避免地挤压了其它手机品牌的市场，荣耀也不例外。在份额持续下滑阶段，荣耀开始加速资本化进程。然而，在完成股改筹备上市的关键时刻，荣耀却选择临阵“换帅”，此番高层“动荡”，是否将影响原先的IPO节奏？

掌舵十年后，赵明决定辞别荣耀。

1月17日，荣耀发文官宣换帅一事，迅速吸引了全网的目光。公司核心人物赵明辞去公司CEO等相关职务，转由在多个业务领域都有深厚工作经历和经验的李健接替。

当天晚上，赵明也在个人微博上写道，“带领新荣耀创业四年，从2015年负责荣耀品牌算整整十年，提笔犹豫了很久，非常遗憾地宣布一个极为艰难的决定：我将辞别荣耀”。

而赵明并不是第一个离开荣耀的高管，此后几天，荣耀中国区CMO姜海荣也离职，荣耀中国区销售部部长郑树宝也被传离职。

管理层“动荡”的背后，或许和荣耀正面临的挑战有一定关联，因为华为的强势归来，挤压了其它手机厂商的市场份额，在此背景下，荣耀在中国的市场份额持续下滑。

除此之外，荣耀的上市计划也在紧锣密鼓的进行着，甚至在不久前刚刚完成股改，对于荣耀来说，一个有着HR和海外背景的CEO，或许能讲出更符合资本市场口味的“故事”。

高层人事“地震”

股改前脚刚完成，荣耀便官宣了公司核心人物赵明离任的消息。

1月17日，荣耀内网发布公告称：“赵明因身体原因，向公司提出辞去CEO等相关职务，董事会经过慎重讨论研究，决定尊重赵明的个人意愿，接受他的辞呈，同时决定由李健任CEO职务”。

事实上，从1月初开始，市场上有关赵明离职的消息便流传开了，甚至在荣耀官方宣布赵明离职消息的前几天，公司还曾“辟谣”，称该消息不实。

赵明的离职自然引发了市场的震动，因为长久以来，赵明都被视为荣耀的“灵魂人物”。公开资料显示，赵明1998年就已加入华为，此后接历任无线产品管理部部长、无线CDMAWiMAX产品线总裁、全球无线解决方案销售部部长、意大利代表处代表、西欧地区部副总裁等核心职位。

2015年3月，赵明正式与尚为华为子品牌的荣耀结缘，并出任荣耀的事业部总裁，2020年11月，荣耀从华为独立后，赵明则继续担任荣耀CEO一角。

此后四年，赵明带着单飞的荣耀在中国手机市场重新站稳脚跟，在此期间也多次和小米在“对垒”，但最终却选择在荣耀IPO的关键节点上，选择离任CEO。

值得注意的是，作为接棒人的李健，同样有着浓厚的华为背景。李健在2001年加入华为，曾被外派到尼日利亚担任产品经理，甚至担下了销售工作。同时，李健一步步将尼日利亚的市场规模做到了10亿美元，甚至连续四年拿下公司内部销售的全球销冠。

此后，李健又陆续成为了欧洲、美洲的负责人，并担任了战略经营、全球销售、公司变革、干部管理、人力资源和监管等重要领导岗位。

丰富的海外背景与销售能力无疑是李健的加分项，自2022年开始，荣耀便不断扩展海外市场，海外市场甚至逐渐成为了荣耀的半壁江山，2024年，荣耀海外市场手机销售年度增幅50%，12月海外销量占比超过50%，2024年圣诞期间，单日销量突破15万台。

同时，荣耀还全面突破了德电，沃达丰，西班牙电信，法国电信，英国电信这五位欧洲最大的运营商，并在其子网全面上市Magic旗舰系列和HONOR数字系列。

对于荣耀来说，管理层的变动远不止于此。1月20日，荣耀内部发布公告称，中国区首席营销官（CMO）姜海荣将辞去其现任职务。据悉，早在2005年姜海荣便加入了华为，并先后担任了华为终端手机产品部主任工程师、荣耀产品营销部部长、荣耀海外营销部部长以及西欧终端荣耀MKT部部长（兼）等重要职位。

此后，姜海荣随荣耀一起从华为脱离，并担任了荣耀终端有限公司中国区CMO一职。而在赵明发布微博表明离职后，姜海荣还曾在微博上转发并称：“祝福明哥，祝福荣耀！”。

除此之外，市场还传出消息，荣耀中国区销售部部长郑树宝也将离职，其原职位将由荣耀江苏省主管陈浩乾接任。

承压的荣耀

管理层巨震的背后，是一个承压中的荣耀。

回溯荣耀单飞后的市场表现，整体呈先攀顶再回落的趋势。2020年华为在多轮制裁的压力下出售荣耀，收购方包括深圳国资委和30多家渠道合作伙伴。

此时的荣耀深陷至暗时刻，赵明甚至曾表示，荣耀整个开发平台与运作体系几乎是推倒重来，无论是影像能力、能耗管理还是操作系统，其实都依托于之前已经形成的相对稳健的平台，因此当平台变换时，基本上整套体系要重构。

正因此，2021年第一季度，荣耀的市场份额甚至只有3%，直到2022年，荣耀终于走出供应链限制，恢复产品节奏，开始主打中高端的数字系列手机，以及走高端商务路线的Magic系列产品。

市场研究机构IDC数据显示，独立后的荣耀曾在2022年二季度、2023年三季度及2024年一季度三次登顶国内手机市场季度出货量第一，市场份额一度超过19%，其中2024年一季度，荣耀更是成为600美元以上高端市场的前三强，出货量同比增长123.3%。

但是随着华为的回归，中国手机市场面临着更加激烈的竞争。根据Canalys数据，2024年，中国大陆智能手机市场全年出货量达2.85亿台，在两年的下跌后，同比增长4%。在较为稳定的市场规模下，吃下大份“蛋糕”的华为，自然挤兑了荣耀的市场份额。

根据IDC数据，虽然2024年第一季度，荣耀还以17.1%的市场份额，排名中国前五大智能手机厂商第一，出货量同比增长了13.2%；但同年第二季度，荣耀的市场份额仅为14.5%，排名一下就从第一掉到了第四，出货量也同比下滑了3.7%。

第三季度，荣耀的销量继续下滑，根据IDC数据，2024年第三季度，荣耀的市场份额为14.6%，出货量下滑了22.5%。排名也进一度掉到了第五；第四季度，荣耀新机激活量仅为962.28万台，市场份额为13.26%。

若按照IDC的预计数据，2025年中国智能手机市场出货量将达到2.89亿，同比增长1.6%，较为稳定的市场无疑将更加考验荣耀的突破能力。

IPO“变数”丛生？

上市，或已成为荣耀接下来的重心。

2023年末，荣耀宣布将通过首发上市的方式进入资本市场，次年，荣耀在一级市场便动作频频。具体来看，2024年8月，中国移动战略投资荣耀，同月，荣耀宣布将启动股改。2024年11月，中国电信、中金资本旗下基金、基石旗下基金、特发基金，以及新一轮代理商投资平台（金石星耀）等机构成为新一轮投资者。

此后，荣耀又新增6位股东，分别为京东方、中金祺智（上海）股权投资中心（有限合伙）、Rosy Fable Asia L.P.、综改共赢（杭州）股权投资基金合伙企业（有限合伙）、国信资本有限责任公司、深圳市宝安区投资管理集团有限公司。

2024年底，荣耀的股东已经有23家公司或机构，阵营除了第三方资本，还包括地方国资、电信运营商，以及天音控股、爱施德等手机经销巨头，京东方等供应商，由此不难看出，荣耀通过股权牢牢绑定了手机上下游产业链的众多伙伴。

荣耀也曾表示，公司目前收入、利润及经营性现金流稳健增长，多元化股权结构一直是荣耀坚持的发展原则，荣耀也一直坚持开放、协同的原则，致力于联合产业链合作伙伴，为用户带来产品创新和体验跃迁，更好地服务全球消费者。

2025年1月初，荣耀传出消息称，公司仅用不到四个月完成股改，从 “荣耀终端有限公司” 正式更名为 “荣耀终端股份有限公司”，至此荣耀离IPO似乎只有一步之遥，公司上市的脚步越来越近。

市场甚至传出消息，荣耀的Pre-IPO融资计划已经曝光，该计划显示荣耀计划在2024年递交材料申报创业板上市，其Pre-IPO轮的估值更是高达2000亿元。

在此关键时刻，赵明的突然离开，是否会令IPO出现变数呢？

不过对于荣耀来说，李健拥有的HR和海外工作背景，将让荣耀在人员配置、全球化上处于更加有利的位置，从而一定程度上有利于公司的上市准备工作。