感谢大家最近看了一堆软文还没把我拉黑，今天来点干货，先上图：

说明：

1、价格指数不包含分红，全收益指数是包含了分红复投在内的指数，ETF跟踪基准一般是价格指数，表格中债券类ETF以净价指数作为价格指数；

2、受运营费用、成分股分红的红利税、指数调样的冲击成本等因素影响，ETF几乎不可能复制全收益指数的收益，一般来说，大盘指数ETF跟踪精度好于小盘指数ETF、低股息指数ETF跟踪精度好于高股息指数ETF、低费率指数ETF跟踪精度好于高费率指数ETF、低调样周转率指数ETF跟踪精度好于高调样周转率指数ETF；

3、ETF管理人可以通过打新、证券出借等方式增强ETF的收益，但是这些收益都会反映在ETF的净值中，所以，评价一只ETF管理品质最直接的方法就是观察其跟踪误差，误差越小其运营品质越好。

ETF三季报点评：

1、宽基篇：

关注的5只大盘宽基ETF三季度规模都有不小的变化，其中易方达、南方的两只300ETF相对于全收益指数的跟踪误差都控制在了千分之一以内，摩根、工银的A50ETF和300ETF跟踪误差略大，都在千分之二附近，不过我觉得还行，毕竟如果是0.60%费率的ETF，光管理费和托管费一个季度就要造成千分之1.5的损耗。

PS：这次把沪深300ETF易方达纳入了观察，主要是其净值≈沪深300点位/1000，而且10月下旬和红利ETF易方达同步分红了，个人猜测其应该是要好好做好分红工作了。

PPS：最近上新了一大批中证A500ETF，其中很多都是20BP+稳定分红的类型，今年四季报时会将一部分纳入观察。

2、红利篇：

三季度，关注的几只红利类ETF规模都还比较稳定，没有出现大规模的增减情况，从跟踪情况来看招商的中证红利ETF和易方达的红利ETF易方达、红利低波动ETF跟踪误差比较小，都能将相对全收益指数的的误差压缩到0.10%~0.15%，而博时的红利ETF博时和红利低波100ETF跟踪误差就比较明显了，红利低波100ETF是因为规模大幅膨胀导致了-0.49%的误差还勉强能够接受，而红利ETF博时-0.29%的误差就实在是有些不可接受了。

PS：考虑到较高的红利税以及各类费用，港红利类ETF的跟踪误差是比较大的，本次就不纳入观察了，当然，主要还是港红利类ETF跟踪的是经汇率调整的指数，目前还找不到相关的数据。

4、债券篇：

本次将30年国债指数ETF纳入观察，其10月下旬有一次分红，再结合基金合同来看应该也是有好好做好分红的计划的。目前观察的5年地方债ETF、10年地方债ETF和30年国债指数ETF恰好代表了中期、长期和超长期的利率债投资标的，现在就差个1~3年的短期分红型利率债ETF了，大家有合适的推荐可以在评论区留言。

这几只债券ETF都是采取分层抽样复制的方法来跟踪指数，所以都存在一定的误差，整体来看5年地方债ETF和30年国债指数ETF的误差都还比较正常，10年地方债ETF的误差就比较明显了。

本文的目的主要是帮助大家监测一些低费率分红型ETF的运营质量，关注的方向主要是大盘宽基ETF、价值红利类ETF以及利率债ETF，对于防御型投资者而言，可以通过这三类ETF轻松的构建起一个低成本的、兼具收息和股债动态平衡的稳健投资组合，这也是个人一直以来的研究方向~

好了，以上就是本文的全部内容了，这个系列会坚持长期做下去，欢迎大家关注~

另外，大家如有其他优质的低费率+稳定分红ETF推荐，欢迎在评论区交流讨论。

风险提示：

本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。