9月11日公布的数据显示，美国8月CPI年率从前值2.9%下降至2.5%，8月CPI月率与前值0.2%持平。同时公布的美国8月核心CPI年率维持在前值3.2%的水平不变，而8月核心CPI月率从前值0.2%上升至0.3%。

上述美国8月CPI数据基本符合预期。不过，美国8月核心CPI数据反映出通货膨胀的顽固性。这也表明，美联储在抑制通货膨胀的“最后一公里”仍然不可掉以轻心。

笔者认为，上述的美国最新的CPI和核心CPI数据为美联储本月议息会议上开启降息进程铺平了道路，不过这样的通货膨胀数据使得美联储在本月一次降息25个基点的可能性大于降息50个基点的可能性。

当然，如果美联储考虑到近期美国就业市场出现的疲软迹象，为了及时抑制住就业市场的不振，美联储也有可能在即将到来的货币政策的改变中一次降息50个基点。

笔者认为，无论是降息25个基点，还是降息50个基点，在美联储货币政策的拐点上降息措施在更大的层面上体现了美联储对美国经济未来走向的一种态度，象征意义大于实际意义。在今年年底前，美联储还将有进一步的降息动作，而降息的幅度要看未来美国经济的走向和具体数据。

JerryZang

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