最近几个交易日，包括A股在内的全球资本市场，暂时进入了平稳期。不仅消息面上没有太大的利好和利空，在走势上全球股市也都还算平稳，也没有出现大涨大跌！但在旌扬看来，这只是表面上的弱平衡，要不了几天就会被打破。而变盘节点，有很大概率就在本周内。

　　先和大家聊聊能引起全球资本市场震荡的一件大事，后面旌扬再来说下我们A股当前的问题，以及这几天金融圈的一个超级大瓜！

　　7月最后一周，被称为央行超级周，日本央行宣布加息的同时还进行了缩表，英国央行则宣布降息。由于全球多个央行的一连串大动作，造成了过去一两周，全球资本市场的剧震。那么全球央行为什么会在近期集中调整利率呢？原因其实就藏在各国的经济数据中！可以说，经济数据的波动，才是造成全球股市震荡的元凶。

　　值得注意的是，本周被视为超级数据周，因为本周全球不少主要国家的关键经济数据会落地，这是否会造成全球资本市场再次剧震，现在还不得而知！

　　其中，大家最关注的还是美国的几组数据。按照日程安排，美国劳工部首先将于本周三公布7月的CPI数据；在周四则会公布零售数据。这两组数据，一个反应的是物价的波动，另一个反应的是经济的活力。都与接下来美联储是否降息，以及降息多少个基点，高度相关。

　　所以这两组数据披露前后，必定会对美股，乃至全球股市造成联动影响。

　　作为A股股民，我们最担忧的是什么呢？肯定是A股跟跌不跟涨了！如果这几组数据表现不错，美股要是能在其经济数据支撑下出现上涨，那就还好。但如果这几组数据低于预期，尤其是零售数据转弱，再次引发美股大跌。以当前A股的尿性，多倍要被吓个半死，最后别人下跌一天后快速反弹收复失地。我们跟跌后，原地趴着不动，就像上周一样。

　　旌扬简单的说了下本周全球资本市场关注度比较高的一件事，原本别人的经济数据与我们关系不大，但是我们的股市不争气，所以我们不仅要高度重视国内的消息面变化，还要警惕外围是不是会暴雷。这也是中国股民不容易的位置，操着全球经济的心，累死累死只为了能少亏一点。

　　再说说我们的大盘。从技术形态和成交量来看，情况依旧不容乐观。

　　大家可以看到，A股大盘在上周一受到外盘拖累大跌破新低后，已经连续5天在当前位置窄幅震荡了。这5个交易日每天的涨跌幅都不大，没有剧烈的波动，但却给人一种摇摇欲坠的感觉。这主要体现在3个方面：

　　其一，大盘无论是以什么样的方式震荡，这几天始终都被压制在5日线和其他所有均线之下。当大盘处于所有均线之下时，均线对于大盘来说，就是压力位而不是支撑位。由于均线离大盘很近，换句话说压力位就在大盘头顶上，所以这种技术形态往往比较危险。头上不远是压力位，但是脚下却没有像样的支撑位，这就很容易造成大盘向下变盘。

　　其二，整个市场的成交量过低，市场交投极度清淡。这段时间以来，沪深两市的成交量一直处在6000亿左右，上周五突然萎缩到了5600亿，是极端地量水平，也创出了年内新低。但是大家也注意到了，今天的成交量进一步出现了下滑，今早的成交量不足3200亿，比上周五还少了460亿，全天成交量则跌穿了5000亿大关！回顾过去几年的量能水平，在2020年之后，5000差不多就是地量了，最低的时候也曾击穿过5000亿，比如2020年的5月。不过地量之后大盘也基本上出现了趋势反弹。所以现在的问题是，5000亿虽然是地量水平，大盘也可能在不久后出现反转，但这个筑底的过程到底有多久，现在还无法判断。在筑底的过程中，大盘还会不会破新低，谁也不好说。

　　其三，当前市场中缺乏明确的投资主线，所以较难激发场外资金回流。这个问题，是过去几天，旌扬反复和大家强调的问题，也是旌扬目前最担心的问题。在前面几天的文章中，旌扬还说到过，以当前整个市场的热点分布，就算大盘止跌反弹了，都不知道往哪个方向来抄底！相信这个问题，不仅仅只困扰了旌扬一人，还有很多散户朋友，甚至是主力机构和游资，都会有类似的困扰。

　　上面三点，是旌扬认为当前行情仅仅只是弱平衡，大盘随时可能向下变盘的主要原因。其中，第三个问题是最麻烦的，这里不仅仅涉及到主力机构的调仓动向，还与各个行业板块的景气度有很大关系。那么接下来，旌扬就来跟大家聊聊近期市场的热点分布，以及本周一领涨和领跌的方向，短期有风险还是有机会？

　　先看今天板块涨幅榜，环保设备在周末国务院相关利好刺激下，领涨两市。在环保之后，医药股中多个分支涨幅靠前，其中新冠特效药涨幅最大。

　　一直关注旌扬的朋友都知道，旌扬每天都有分析和统计交易数据的习惯。但是这段时间旌扬并未从交易所披露的交易数据中，发现有机构资金提前介入环保和医药，那么这两个板块今天在消息面利好刺激下出现异动，持续性和爆发力就都是问题。

　　这两个板块里，关注度比较高的医药。其实最近医药消息面利好并不少，比如美股中礼来、诺和诺德两大医药巨头最近持续上涨；维生素巨头巴斯夫火灾；国内香雪制药持续大涨；我国疾控中心发布的7月新冠感染人数上升，8月广东新冠感染月增1万例等等。

　　在多个利好支撑下，近期医药股整体表现还是相当不错的。不过旌扬认为，医药股近期逆势走强，更重要的原因还是板块的防守属性。说简单点，是整个板块前期跌多了，现在具备一定的抗跌性。这和近期光伏没怎么跌的原因是一样的。

　　再看看跌幅榜，今天领跌的是房地产分支租售同权，排在后面的是教育、旅游酒店和房地产开发，再往后就是游戏。这些板块大家都还有印象吗？都是近期相对活跃的低位反弹板块，比如房地产，在是上周五的领涨方向，在今天就出现了领跌。而教育，在8月初逆势走强，但是最近几天出现连续中阴杀跌，已基本回到了起涨点附近。

　　既然地产和教育的短期异动无法持续，那么今天的环保和医药，多半也很难连续逆势上涨。在这种情况下，场外的增量资金怎么敢轻易进场抄底呢？选择逆势走强的板块，要不了几天就会补跌；选择随盘下跌的板块，又不知道要跌多久？

　　除了这些短命鬼外，近期科技股整体表现同样非常疲软。在上周四和周五，旌扬就跟大家说到过。商业航天是科技股中最后的体面，但是上周四也破位了，这就表明科技股近期处于全面转弱状态。唯一值得庆幸的是，经过连续回调后，今天几个主要科技股板块，同时出现了明显的超卖，这或许表明后面几天科技股有希望出现技术反抽，但高度就不能奢求了。

　　最后，旌扬再来跟大家聊聊这几天震惊全网的一个金融圈大瓜！

　　这个周末，国内第四大公募基金的掌舵人赵学军被带走调查了。嘉实方面对外公告说是赵学军的个人原因。但是有外媒报道，赵学军被调查，和拜登的儿子有密切关系。起因是美国大选期间，美国税务部门调查拜登儿子逃税丑闻引起的。其中被爆出来的一个细节是，赵学军被对方施压做空A股。

　　这件事扑朔迷离，在事情被查清楚之前，旌扬也不好做过多的评判。但在旌扬看来，A股市场这么多年来表现疲软，除开制度漏洞外，最大的问题就出在券商和公募上。尤其是公募基金，很多问题的根源都与他们有关。

　　很多年以前，公募基金的主要问题是老鼠仓。但是老鼠仓也是通过做多赚钱的，只不过是中饱私囊，不会对整个市场的生态造成严重破坏。现在好了，主力机构手上的武器越多，可以利用的漏洞也就越多。贪念一大，带来的危害就更大。就以嘉实为例，之前浙江国祥这样的垃圾资产二次上市，嘉实基金旗下有236只产品参与IPO询价，竟然还报出了81.94的最高价，比其他基金普遍高出15%！这还只是皮毛，嘉实过去参与过的IPO询价，有相当一部分都是以高出市场价2倍的激进价格申报的。这样做，最直接的结果是造成资产泡沫化，也是旌扬此前提到的IPO乱象之一！

　　除了在IPO上做文章外，嘉实也在通过转融通做空自己，而且金额也排在前列。大家想象，申购和买入的资产，本身价格就过高。在这种情况下做空自己，杀伤力肯定会更大。

　　嘉实作为国内第四大公募，还存在公募基金经理一拖多的问题。一个基金经理，管理多只公募产品，这会造成持仓过于集中，造成基金抗风险能力下降。这还只是表面问题，再往里深究，少数人控制大量资产，也会加大整个市场的系统性风险。

　　而嘉实还只是我国的第四大公募，前面三个有没有问题，谁也不知道！