作为A股市场的权重板块，上市银行股价表现与其业绩变化有着密不可分的联系性。因为银行股的财务数据比较复杂，所以分析上市银行的投资价值本身是一项比较大的工程。

今年三季报陆续披露，上市银行的三季报成绩单也先后发布。从今年三季报的数据分析，无论是营收表现还是净利表现，都存在比较大的分化。

举一个例子，从已经公布三季报的上市银行来看，营收实现环比增长的只有常熟银行、青岛银行和杭州银行，净利润增速方面，却存在比较大的分化表现。

从具体数据分析，以银行龙头股招商银行的数据为例，今年招商银行三季报营收下降1.72%，且较今年中报降幅有所扩大。净利润方面，招行三季报净利润增长6.52%，但均较今年一二季度净利润增幅略有下降。值得一提的是，在过去五年时间里，招商银行基本上实现营收增速正增长的姿态，净利润仅在2020年出现了个位数增长，其余年份均录得双位数的增幅。

再看看几家国有大行的数据情况，今年三季报几家国有大行的数据存在着一定的分化表现。例如，工行、农行、建行出现了营收下降的表现。中行、邮储、交行等，在营收数据上，则出现了略微增长的迹象。其中，中国银行今年三季报出现了营收增长7.05%的表现，成为了国有大行表现比较良好的上市银行。

城商行、农商行方面，整体数据表现比较稳健。其中，多数农商行实现了营收与净利润增长的局面，部分城商行、农商行的净利润增速保持双位数的水平。

今年三季报上市银行的财报数据发生了明显的分歧迹象，既有增长的喜报，也有业绩下降的情况。

例如，浦发银行的三季报，营收降幅7.56%、净利润降幅达到了30.83%。兴业银行方面，在营收与净利润方面，同样出现了双降的表现，但降幅水平没有浦发那么明显。此外，包括民生银行等股份行，也出现了营收与净利润双降的情况。

从今年上市银行的三季报数据分析，主要呈现出几个明显的变化特征。

第一个特征，部分头部上市银行开始出现营收负增长和净利润增幅放缓的情况。

第二个特征，不同银行之间的数据差异比较大，营收与净利润双降的上市银行数量有所增多。

第三个特征，A股上市银行已经处于全线破净的状态，市场给上市银行的估值非常悲观。

当前的A股银行股，所面临的问题，一方面是存量房贷下调后对利润的冲击影响；另一方面是国有银行让利实体经济的压力仍存。此外，上市银行净息差持续下降，截至2023年二季度，我国商业银行的净息差仅为1.74%，基本上保持较低的净息差水平。

就目前而言，A股银行股已经处于全线破净的状态，宁波银行的市净率也跌破了1倍的水平。从最新的数据显示，已有多家上市银行的市净率跌破0.4倍的水平，包括民生银行、华夏银行、浦发银行、贵阳银行等。

无论是市净率还是市盈率，目前上市银行的市盈率与市净率已经处于历史估值低点的水平，相应的股息率也处于历史高位状态。

净息差处于历史低位水平，市场仍在等待净息差触底回升的拐点。与此同时，上市银行的资产质量仍然有待改善，这些因素都会影响到上市银行的估值定价水平。

从今年三季报的财报数据分析，A股上市银行的营收与净利润增速正在发生微妙的变化，分化现象正在明显加剧。市场按照最悲观的估值进行定价，市场正在等待确定性的拐点出现，净息差触底回升、资产质量逐渐改善等因素，可能是银行股确立拐点的关键因素。