九月刚过三个有效交易日，铁矿石市场便迎来"当头一棒"，受宏观经济数据偏弱影响，黑色系期货全线回落，连铁期货跌幅达4.7%，铁矿石现货价格跌幅达5.2%，市场空方氛围蔓延。

　　指数九十关口再次承压

数据来源：金联创

　　在八月底阶段普氏指数价格已经反弹至百元关口上方，但仅仅维持五个交易日后，便迅速重回九十美金关口附近。九月份迎来"开门绿"，受大宗商品集体下行影响，黑色系期货全线回落，铁矿石现货价格跟随回调，主要原因是国内经济数据低于预期影响，市场操作氛围偏空。

　　截至发稿，进口矿指数报93.3美元/吨，较八月份底跌6.95美元/吨，跌幅6.93%；同比去年同期跌25.2美元/吨，跌幅21.26%；天津港PB粉资源报727元/吨，较八月份底跌53元/吨，跌幅6.8%。

　　铁矿主力期货跌破700点

　　黑色系商品期货持续下行，铁矿石主力期货合约跌破700点，刷新逾两周低位。截至4日收盘，铁矿2501合约收690元/吨，跌21.5或-3.02%；焦煤2501合约收1257元/吨，跌69或-5.21%；焦炭2501合约收1843元/吨，跌90或-4.66%；螺纹2501合约收3110元/吨，跌86或-2.69%；相较于黑色板块其他品种，铁矿杀跌力度较强，铁矿盘面已充分交易九月复产预期逻辑。

　　铁矿供强需弱格局持续

　　供应端来看，海外主流发运整体显著回升，澳洲后发运低位回升至今年来平均水平，巴西发运保持在中位偏高水平，非主流发运回升至中位偏高水平。港口到港量处于中位偏低水平，铁矿石供给保持尚可，预计后期港口库存或将维持增加趋势。

　　需求方面，最新数据显示钢厂盈利率触底回升；钢厂开工率和产能利用率降幅收窄，247家钢厂高炉开工率76.41%，环比减少1.06个百分点，同比减少7.68个百分点；高炉炼铁产能利用率82.96%，环比减少1.34个百分点，同比减少9.31个百分点；钢厂盈利率2.60%，环比增加2.6个百分点，同比减少41.55个百分点；日均铁水产量220.89万吨，环比减少3.57万吨，同比减少26.03万吨，铁水下降态势尚未扭转。近期高炉检修数量多于复产数量，铁水产量或继续减量，铁矿石需求依旧较弱。

　　短期偏弱震荡运行

　　综合来看，目前铁矿石供应面延续宽松格局，需求暂处于阶段性低点，高供应、高库存等压力下，后期价格能否止跌取决于终端需求以及钢厂复产进度，仍需等待终端需求验证，预计短期价格将维持偏弱震荡运行。进口矿指数震荡区间低点或在89-97美元/吨，高点或在100-113美元/吨之间。后期关注点九月议息会议，终端需求改善情况以及铁水产量的真实恢复情况等。