房地产公司基本上全都躺平了，至少在还债这方面，现在除万科在苦苦挣扎，龙湖暂时没有负面消息外，大家都出奇一致的选择了躺平。老话说得好，学好如乌龟爬山，学坏如王八掉井。
还债躺平这个事情传染力超强，因为一旦发现躺平的企业过得还那么潇洒，那么努力还债，还将日子过得苦哈哈的企业意义何在呢？因此，自从宝龙开差异化兑付先河之后，几乎所有的房地产公司都被传染了。
最终大家发现一个道理：早躺平，早享受。3月19日，世茂股份发布公告，截至公告日，公司新增公开市场债务9.71亿元未能按期支付，具体如下：上海世茂股份有限公司 2021 年度第一期中期票据应于2024年3月16日兑付本息 97,112.75万元，未能按期支付。公司及子公司公开市场债务累计36.52亿元本息未能按期支付。
公司给出的未能按期支付的原因是签约金额下降，融资渠道收窄、受限的局面也未改观，公司仍面临流动性紧张的问题。
有了第一次公开债务违约经验，后面操作起来就顺畅了。值得注意的是，虽然“世茂系”早已陷入债务危机，无论是世茂股份还是世茂建设的债券，从2022年开始展期，但公开债务不违约，一直坚持到2023年。2023年，5月30日，世茂股份发布关于“20沪世茂MTN001”、“21沪世茂MTN001”以及“21沪世茂MTN002”未按期足额支付利息的公告，这是世茂股份首次发生公开债务违约。
有了第一次经验，再次躺平也就不意外了。世茂股份计划将原本2024年3月28和6月28日兑付的利息再次延期到2024年12月28日。本金就暂时不要奢望了，利息都是拖了一年又一年，反正债权人能同意就继续拖，不同意就算违约，发展虱子多了不用愁。
非不为，实不能。世茂股份其实一开始并没有想着躺平，当初世茂给的展期方案还是非常良心的，并且世茂也在积极处置资产，包括压箱底的资产，中国第一高楼等等。包括前日，世茂股份公告转让子公司股权回笼2.85亿；昨日，世茂建设也公告，完成“15世茂02”等八只债券小额兑付。
但世茂和所有的地产公司一样，错误的估计了形势，以至于无法兑现之前的承诺，后续展期方案越来越差，境外债重组更是迟迟无法与投资人达成一致。
屋漏偏逢连夜雨除了行业下行，债务违约外，世茂股份目前还面临股价持续下跌退市的风险。因持续亏损，世茂股份目前已经被ST，并且股价已经跌至1元面值退市的边缘。目前公司股价1.13元，对应市值为42.39亿元。
因此，上市公司还需要为公司维持上市地位花钱回购股份，截至目前，已经回购1.08亿股，耗资1.37亿元。
尾声如今对世茂的债券投资者和股民而言，情况就是这么个情况。房地产公司已经过了快速回笼现金流偿还债务的阶段了，不论是去库存还是卖资产，现在市场不回暖，操作空间均有限。
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