近几年，新能源概念很火爆，但火的不止是车，还有上下游产业链，比如为新能源电池提供正极材料的丰元股份。短短半年时间，不仅实现了股价翻倍，更重要的是业绩比股价增长得还厉害。只能慨叹一句：股价翻倍不算啥，业绩翻了又翻才是实力担当。
去年年底，丰元股份的收盘价是13.65元。截止到今年的7月12号，它的股价就站上了28.05元，已经翻倍。这不算啥，更让人震惊的是它的业绩增长。
7月13号，丰元股份发布了2021年上半年的业绩预告。与2020年上半年相比，其归属于公司股东的净利润增长了485.77%到602.93%，至少翻了4倍多。
这还不是最厉害的，牛的是扣非净利润的增长，即扣除意外得来的财富，光靠自身本事赚到的钱。与去年上半年相比，至少增长了2059%，翻了20倍。
接下来，咱们从现金能力、经营能力、盈利能力、财务结构、偿债能力这五方面，剖析下丰元股份。下图是它各项能力的数据以及得分，每项是100分，总分500。
一分钱难倒英雄汉，贫贱夫妻百事哀。对公司来说，可以一两年缺钱，因为还撑得下去，但不能三五年都缺钱，皇帝不差饿兵，饿着肚子是没人给你好好干活的。
在现金储备方面，丰元是个贫下中农。在2017年到2019年期间，最多的时候只有8%，少时只有3%，不得不说很穷。尽管2020年猛增到15.5%，可一年小富又算得了什么？
除此之外，它的印钞能力也不行。丰元每年挣到手的现金最多只占到了短期债务的40%，挣到手的还没有借得多。这暂且不说，2019年甚至还是负数，根本没有挣到手的钱。
丰元的营收够不够自己的支出呢？它的现金流量允当比率不仅最高时只占到了44%，根本不够自己花，而且从2017年开始还在逐年下滑。现金再投资比率更是年年处于负数水平。
现金能力给30分。
21世纪，什么最贵？人才。公司可以没多少钱，但有人就有希望。如果既没钱，也没人才，那还真不如关门大吉得好。管理层的经营能力关乎着公司的生死存亡。
在对公司资产的运用方面，丰元像个孙猴子一样，上蹿下跳。这也就罢了，更过分的是它的总资产周转率。近四五年，顶多只有0.54次每年，管理层的资金使用效率够低的。
不仅公司的钱转得很慢，它的收账能力也不行。从整体上来看，丰元的应收账款周转天数逐年增加不说，最短时也需要91天，多时可达150天。三到五个月才能收一轮账，比较慢。
至于丰元的卖货能力，只能说马马虎虎。它的存货周转天数最短时都有128天，多时达到了205天。最少都需要4个多月才能卖一轮货，这个速度堪比乌龟，让人很无奈。
经营能力给20分。
有时候，赚钱不是为了吃喝玩乐，而只是为了活着。
在股东回报率方面，丰元不仅从2017年开始逐年下滑，而且最高时只有6.8%。投入一元钱，最多只有0.068元的回报，水平太低。不止如此，2020年还滑落到了负数水平，做了亏本买卖。
更加让人忧心的是丰元的毛利率。不仅从2017年开始逐年下滑，而且是从23.4%下滑到8.8%，下滑幅度巨大。它的营业利润率就更别提了，近两三年最多只有5.3%，个位数的水平。
这种情况下，丰元的抗风险能力堪忧。不说2020年的负数水平，就说它近两三年的经营安全边际率，最多只有25%。营业利润最多只占到了毛利润的四分之一。革命尚未成功，同志仍需努力。
盈利能力给10分。
脚踏实地，我们才能走得稳稳当当。对公司来说，打好打牢基础才能行稳致远。公司最重要的基础是财务结构，即股东出资与外部债务的比率，其黄金比例是1:1。
从丰元的负债情况来看，它近四五年的负债越来越多。并且从2017年的24%增加到2020年的51%，已经翻倍。不过，虽然增幅巨大，可也越来越靠近黄金比例的1:1，还是很不错的。
不仅财务结构越来越健康，而且它的长期资金也没啥问题。丰元的长期资金占重资产的比率低时在152%，高时达182%，不会发生“用短期资金支付长期发展所需”的致命财务危机。
财务结构给50分。
谁都希望在自己无助时能够有救世主出现，可最大的救世主只能是我们自己。如果我们平时打造好自己的偿债能力，不仅让人相信能把借的钱还上，还能够立即还，那我们借钱就会很容易。公司也一样。
近四五年，丰元的流动比率逐年大幅下滑，从210%锐减到98%。已经腰斩不说，关键是流动资金最多时只有短期债务的2.1倍，最少时只有0.98倍。不仅波动比较大，而且水平还挺低。
至于丰元的速动比率，一如既往的差劲儿。除了2017年在150%，恰巧达到了标准之外，其它年份最高只有96%。并且，近四五年还走得是个逐年大幅下滑的趋势。本来就不行，还越来越差。
偿债能力给10分。
丰元股份得分：120，优良率：24%。
尽管丰元股份的扣非净利润暴涨了20倍，可一两年强不算强，一直强才叫真的强。另外，也别说丰元股份有新能源热点的加持，这根本没用。只有将热点转化成实实在在的利润才有用。
热点只是锦上添花，实力才是根本。
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