最近半导体在沉寂许久之后，出现了局部活跃，其中就以曾经的功率半导体龙头之一，上海贝岭为代表，一周时间大涨接近40%！

而实际上，在功率半导体中，上海贝岭还算不上第一，

今天看的这家公司在功率半导体的细分设计领域名列第一。且公司去年利润高达三亿以上，而上海贝岭去年净利润亏损6000万。

这家公司就是在A股上市的功率半导体龙头，新洁能。

公司是一家纯正的半导体芯片公司，主营产品为功率器件及芯片，

其中，功率器件，营收占比94.73%，毛利率为31.07%。

而芯片营收占比4.89%，毛利率为20.47%。

公司始终专注于半导体功率器件行业，具备独立的 IGBT、MOSFET、SiC MOSFET、GaN HEMT 芯片设计能力和自主的工艺技术平台。 相关发明专利数量和占比在国内半导体功率器件行业内位居前列；

而IGBT产品作为光伏、储能行业的重点应用产品，公司不断研发创新，目前已经迭代至第七代产品并实现量产销售。2022年，IGBT产品实现销售收入4.03亿元，比上年同期增长了398.23%。公司目前已经成为阳光电源、固德威等多家龙头客户的单管IGBT第一大国产供应商。

看完了公司的相关优势、亮点，接下来来看看公司的财务含金量对比行业的情况如何，

首先，从公司的产品业务利润空间，也就是销售净利率来看，

柱状图为公司最近7个季度的销售净利率，而蓝色线条则为行业平均销售净利率。

可以看到，公司的销售净利率在最近7个季度，均明显领先于行业。

特别是在最近两年，半导体行业进入到衰退期之后，公司依然保持了较高的利润空间，盈利能力领先行业。

看完了公司的盈利能力，接下来，来看公司的运营能力如何，

从总资产周转率来看，

2023年前两个季度公司的总资产周转率依然领先于行业。

而在行业进入到衰退期的2023年之后，公司的周转率明显下降，但大致依然能够保持和行业接近的水平。

可以看到，在行业不利期，公司虽然业务规模有所下降，但仍然能够跟随行业的整体步伐，且其利润空间仍保持强势，已属难得。

接下来，要看公司的资产负债情况，看看公司的财务杠杆如何，

半导体，作为科技行业，行业整体的负债率并不高，可以看到，大致在25%左右。

而公司的负债率更是明显低于行业，最近7个季度，均保持在15%左右，财务杠杆较低，后续仍有较大的提升资本利用率的空间。另外，这也说明， 公司的盈利能力和运营能力，都是基于低财务杠杆的背景之下完成，并非通过加杠杆得来。含金量较高。

总体来看，公司作为功率半导体龙头，股价相对高峰期，已跌去近7成，最近价格也在持续横盘震荡中。

且在行业进入到衰退期时，仍然能够保持较高的利润空间。那么，等到行业再次转向复苏，则公司有望率先突围。不足之处在于，公司目前的业务规模还相对较小，资本利用率较低。

大家更看好半导体板块中的哪家公司呢，欢迎在下方留言讨论！