11日晚间，赛轮轮胎公告，公司实际控制人计划增持公司股份，本次增持资金总额不低于人民币5亿元，不超过人民币10亿元。按现价计算，大概在6000万股左右。
控股股东增持，可见其对公司的经营充满信心，但这两天市场却反应平淡。下面详细来了解一下赛轮轮胎。
赛轮轮胎是注册在山东省的一家民营企业，控股股东是袁仲雪，实际控制人是袁仲雪。
主营：轮胎产品的研发、生产和销售。
所属概念：东盟自贸区概念。
赛轮轮胎在橡胶制品行业排名第一，最新总市值499.1亿元，股东总人数5.32万户，散户人数不多，其中机构997家，持股占比55.49%，这只股票机构持股占比较多。
下面用三板斧估值法，从四个方面试着对赛轮轮胎进行估值分析。
用分红估值法估值
赛轮轮胎历年分红
赛轮轮胎23年每股分红0.17元，按分红当天的价格14.16元计算，股息率是1.2%，较低，分红较少。
社会利率取一年期贷款利率3.1%，0.17除以3.1%得5.48。
即用分红估值法估计，赛轮轮胎的股价应该是在5.48元左右，与现价相比较低，性价比低，下面再看看市盈率估值的结果吧。
用市盈率估值法估值
赛轮轮胎三季报
赛轮轮胎2023年，实现营业收入259.78亿元，同比增加18.61%;归母净利润30.91亿元，同比增加132.07%;扣非净利润31.46亿元，同比增加135.64%。
今年一季度，实现营业收入72.96亿元，同比增长35.84%，归母净利润10.3亿元，同比增长191.19%，扣非净利润10.1亿元，同比增长176.54%，
上半年，实现营业总收入151.54亿元，同比增长30.29%；归母净利润21.51亿元，同比增长105.77%。
三季报，前三季度公司实现营业收入236.28亿元，同比增长24.28%；归母净利润32.44亿元，同比增长60.17%；扣非净利润31.26亿元，同比增长48.96%。
每年各季度归母净利润同比
从四份财报来看，今年营收增长幅度比去年加大，但净利润增幅逐渐下滑。
参考几份财报，假设赛轮轮胎24年全年归母净利润同比增长40%，则归母净利润是43.27亿元，每股收益是1.32元，市盈率取15，15乘以1.32可得19.8，即赛轮轮胎24年的估值可能是在19.8元左右。
如果25年能同比增长20%左右，则估值可能是在23元左右。
机构对赛轮轮胎以后三年的盈利情况给出了预测。
机构预测赛轮轮胎
按机构预测的进行估算，赛轮轮胎今后三年的估值分别是15.18、15.18、15.19元左右。
从基本面评估分析三季报显示，赛轮轮胎的经营活动现金流是14.52亿元，净利润是32.99亿元，经营现金流比净利润得0.44，这个值比参考值1小很多，可见赛轮轮胎的盈利质量很差，现金流差。
查看资产负债表，可以看到，应收账款51.24亿元，比去年同期的37.51亿元，增加了36.60%，增加明显；存货55.11亿元，也有所增加，这两项合计资金占比较多，也许是现金流差的主要原因。
毛利率是28.38%，较高，毛利很多。
利润率是13.96%，较高，利润较多。
净资产收益率是18.69%，很高，盈利能力很强。
负债率是48.89%，较高，负债较多。
归母净利润同比增长60.17%，高，成长性强。
从技术角度来看
日k线图
日k线图中，k线震荡向上，MACD向上趋势放缓。
周k线图
周k线图中，k线超跌反弹，MACD向上趋势放缓。
月k线图
月k线图中，k线冲高回落，MACD向上趋势放缓。
综上所述，赛轮轮胎的股价可能已在合理区间，以后走势得看全年利润、以及以后利润的增长情况，以及市场行情。
赛轮轮胎的盈利质量很差，盈利能力很强，成长性强，利润较多，分红较少。
需要注意的是，赛轮轮胎的现金流差，应收账款有增无减，有成为坏账的风险；另外赛轮轮胎的境外收入占比较高，中报显示境外收入占总营收的74.55%，所以外部的不确定因素可能对收入的影响较大。
工欲善其事，必先利其器。有一本秘籍在手，或许能事半功倍。
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