中海油VS国际油气公司，有人能把把中海油H说成那么不堪技不如人，我们再看看为何中海油过去几年至今和未来几年在全球中型油气以上规模是增产速度都是绝对第一的？为何桶利润已经在近年大幅度降本时碾压同行的？ 我们只看桶净利润赚钱能力:西方石油西方石油2024H1的毛利82%是上游油气业务贡献，净利润归普通股东17.10亿美元，按82%计算14.02亿美元，上半年日产量121.8万桶，半年产量2.2894亿桶当量。西方石油上游油气业务桶净利润6.12美元每桶。 美孚美孚2024H1全公司的产量是407.1万桶每，或合计7.4499亿桶，上游净利润合计187.34亿美元，桶净利润25.15美元。美孚的美国产区上游:2024H1日产量146.6万桶每天，或合计2.683亿桶，美国产区净利润34.84亿美元，桶净利润12.98美元。 赫斯美国产区亏损0.31亿美元(2023年上半年亏损2.08亿美元)，80多美元的油价环境下赫斯持续亏损。日产量22.88万桶，上半年产量合计0.4187亿桶，桶净利润-0.74美元2023-2024H1过去6个季度平均接近80美元的油价时美国产区都是持续亏损的，一堆债务)， 雪佛龙雪佛龙2024上半年净利润99亿美元，同比下降21%2.雪佛龙上游业务:雪佛龙2024H1全公司的产量是331.9万桶每，或合计6.0737亿桶，上游净利润合计97.09亿美元，桶净利润15.97美元。雪佛龙的美国产区上游:2024H1日产量157.3万桶每天，或合计2.8786亿桶，美国产区净利润42.36亿美元，桶净利润14.72美元。 中海油中海油2024Q1的桶净利润31美元VS沙特阿美的24美元每桶净利润。我的思考是为何中海油在2024年82美元油价时税负率远远比美国同行高一大截的情况下桶净利润碾压美孚和雪佛龙这些宇宙第一梯队？ 为何2024同样的时间里中桶净利润中海油31美元VS美孚美国产区12.98美元VS西方石油6.12美元 VS 雪佛龙的美国产区14.72美元 VS 赫斯的美国产区-0.74美元亏损？ 如果把中海油说成技不如人，却是中型或以上规模同行产量过去多年增速最快没有之一，也是油气行业过去10年降低桶成本最显著的极少数油气公司之一，却是行业最强桶净利润公司，却是ROE和ROA和净现金等各种财务指标最优的油气公司之一……F兄的评论直达投资本质，投资除了投资品质(安全边际)还有更重要的是实际上是投资性价比，而不是扯没用的东西。 就像深圳核心区2000万一套100平的房子年租金20万年租金售价回报率1%，某二线城市核心区300万买一套100平的房子年租金7万年租金售价回报率3.5%，深圳完全各种条件碾压某二线核心区，但从投资回报率来说，3.5倍的差异，一目了然，投资除了安全边际就是看性价比和未来成长速度。 油气行业是科技门槛极高的行业，能在非整装油田的条件下做到最快产量增速，最大单位成本下降，最高单位桶盈利能力之一，都是需要非常深厚技术积累。