近期的草甘膦市场出现明显的反弹行情，数据截止到7月14日，95%草甘膦原粉市场主流成交价格2.9万元/吨，相比最近的低点上涨20%左右。在厂家主动去库存、海外需求拉动、原料价格上涨等多重利好因素推动下，像方正证券预测草甘膦价格将进入上行通道。
草甘膦涨价的第一重推动因素，就是国内厂家主动去产能、降低开工率。上半年厂家主动去产能，开工率下行，6月国内草甘率开工率仅为56%，库存高企倒逼草甘膦去产能，所以上半年市场以消化库存为主。而且7、8月传统淡季、设备检修居多，高温限电继续推高黄磷等原料价格。
据百川盈孚数据显示，上半年整个行业减产近3成，上半年国内草甘膦产量约22.85万吨，较去年同期的31.565万吨减少8.715万吨，减幅27.61%，去库存也有一些效果，5月中旬国内草甘膦库存达到5年来最高点8.6万吨，截止到7月7日总库存下降到5万吨，6月去库存效果明显，库存有所改善。另外海外库存也有所改善。
未来据说毒性和危害较大的百草枯将逐渐退出农药，草甘膦会原有的百草枯市场进行存量替代，而且随着抗草甘膦的转基因玉米与大豆等品种的推广，国内草甘膦需求有望增加。
第二重推动因素是海外需求有复苏。7月份后，南美地区逐渐迎来传统的草甘膦采购旺季，商家为11月、12月的旺季提前补库，像巴西等对农药需求增加，带来了外贸订单增量。而国内大约70%以上的草甘膦产量都是出口到海外，6月份人民币贬值明显，草甘膦出口性价比进一步凸显。而且6月来，随着企业库存减少，供应商多惜售推涨，下游制剂商、贸易商抄底拿货，采购积极，推动国内草甘膦市场反弹。另外草甘膦产品在欧盟安全性获得EFSA认可，关于草甘膦的安全性评估最终敲定后，会加快草甘膦在欧洲的推广和应用。
相关个股：
1.扬农化工：国内农药行业龙头，截至 2022 年底，拥 有 3 万吨 IDA 法草甘膦，IDA 工艺路线具有成本优势， 公司原药产品组合丰富。
2.利尔化学：国内草铵膦行业龙头，截至 2022 年底， 拥有草铵膦产能 1.85 万吨，此外，公司是国内最大的氯代吡啶类除草剂生产企业。公司积极布局精草铵膦，湖南津市 2 万吨酶法 精草铵膦预计 2023 年投产，定增项目还规划 1 万吨生化法。
3.兴发集团：国内草甘膦行业龙头，内蒙兴发 5 万吨/年草甘膦 项目已于 2022Q3 建成，截至 2022 年底，公司草甘膦产能增加至 23 万吨/年，且公司具备原材料黄磷自主配套，资源 加持带来低成本优势。
4.江山股份：国内四大草甘膦生产企业之一，截至 2022 年底，拥有草甘膦原药产能 7 万吨/年，其中甘氨酸法产能 3 万吨/年，IDAN 法产能 4 万吨/年。
5.和邦生物：截至 2022 年底，公司拥有 5 万吨草甘膦产能、 20 万吨双甘膦产能，具备草甘膦关键中间体双甘膦的自主配套能力，在 IDAN 工艺路线中，具备成本优势。
文章部分节选自 国海证券 李永磊 S0350521080004 《草甘膦价格持续回升，关注农药市场修复机会》
