投资界老司机“翻车”记:运用同一个策略,从大赚27亿到巨亏7亿

交易圆说事 2024-11-16 09:22:36

他是中学未毕业,却创造了150亿美元财富的前洛杉矶首富,他在不少人眼中是一位足以与“股神”巴菲特相提并论的投资大师,他就是柯克·克科里安。

柯克·克科里安(KirkKerkorian)简介

克科里安出生于1917年,是美国赌业巨富以及米高梅最大的股东,八年级中途辍学,先后成为业余拳击手、二战战斗机飞行员。他还创建过飞机租赁公司,三次收购并出售米高梅电影公司,坐拥西城赌场、米高梅大酒店等。被称为是拉斯维加斯的“设计师”,将其打造成为世界一流旅游胜地。2015年,克科里安在洛杉矶比佛利山自己的家中逝世,享年98岁。

柯克·克科里安从初中缀学的贫寒小伙到亿万富豪据媒体报道,克科里安早年的生活颇为坎坷,初中就缀学了,为了补贴家用,他当过拳击手,报童、高尔夫球童、蒸汽机清洁工、洗车员、推土机司机等等,这些工作虽然辛苦,也让他掌握了一个又一个技能。24岁那年,克科里安在陪老板上飞行课时,当他从飞机上鸟瞰整个加利福尼亚州从沿海到内华达山脉的美景后,他从此迷上了飞行。之后,他在位于莫哈韦沙漠的“快乐骑马俱乐部”学会了飞行。后面,第二次世界大战爆发,克科里安加入了英国皇家空军,驾驶着加拿大制造的著名的作战飞机蚊式轰炸机,从安大略飞到了苏格兰。在英国皇家空军服役的2 年半里,克科里安驾驶过33架飞机,飞行区域跨越四大洲,打破了穿越纪录,并被授予中尉头衔。在这期间,克科里安将获得的大部分薪水都储蓄了起来,这些钱足够他买一架价值5000美元的赛斯纳(Cessna)单引擎飞机,用于培训飞行员了。1947年,克科里安成为了一名商人,他将借来的6万美元购买了一个小型飞机租赁公司,即洛杉矶航空公司,随后,他将其更名为“特朗国际航空公司”(Trans International Air,TIA)。创建公司后,头脑活络的克科里安从世界各国购买轰炸机这种剩余的作战物资,尽管很多轰炸机已残破不堪,他却毫不在乎,因为这些轰炸机里面储有燃料,在当时燃料是极度紧缺的。当克科里安卖掉轰炸机里面的燃料,还清了债务后,他仍然拥有着这些飞机,而这些飞机,就是特朗国际航空公司的基础。直到1968年,克科里安将特朗国际航空公司卖给泛美公司,从中净赚了8500万美元。1969年,科克里安买下了米高梅电影公司(Metro-Goldwyn-Mayer (MGM))的控股权,米高梅电影公司是好莱坞八大电影公司之一,曾拍摄过《乱世佳人》等知名影视剧。之后,科克里安的事业越做越大,他在拉斯维加斯兴建的米高梅大酒店是当时世界上最大的酒店,他旗下的酒店和赌场多达十几家,并且掌握了赌城一半以上的赌博业务,称他为“赌王”也不为过。有知名人士评价称,无论收购或出售航空公司还是股票、汽车企业、电影工作者、赌场或是土地,克科里安身上都有着一种神奇的魔力。投资克莱斯勒 大赚27亿美元提起克科里安,不得不提他投资汽车的故事,他的每一次出手,都会在汽车行业掀起轩然大波。在投资上,克科里安采用的策略是购买一家价值被低估的公司,将其价值抬高,耐心地等到宏观经济形势转好,然后再把它卖出去。克科里安非常信任自己的投资策略,他曾凭借这一投资模式大赚27亿美元,然而,他也曾因为这个投资模式巨亏。克科里安真的很喜欢买汽车公司,并且有四次重要的投资。克科里安第一次投资汽车公司是在1990年,当时克莱斯勒公司因为美国经济衰退,再加上公司管理十分糟糕,股票的价格跌到9美元/股。克科里安通过分析认为美国经济未来一段时间内将会转好,于是便以10美元/股的价格收购克莱斯勒3600万股,一跃成为克莱斯勒第一大股东。到1994年初,克科里安的持股价值翻了5倍,达到了60美元/股。1995年,克科里安经过一系列研究,仍认为克莱斯勒的价值被严重低估,于是他决定出资230亿美元将整个公司买下,但是此举遭到了克莱斯勒公司的拒绝。尽管如此,克科里安继续购买着克莱斯勒股票。不过克科里安的这一举动,促使了戴姆勒-奔驰公司以360亿美元收购了克莱斯勒公司,并成立了戴姆勒-克莱斯勒公司。在戴姆勒-奔驰公司收购克莱斯勒的过程中,克科里安也在买进戴姆勒-奔驰公司的股票。当克科里安结束这笔交易后,他总共获得了27亿美元的利润,超过了当时非洲所有非石油生产国的国内生产总值之和。在福特汽车上巨亏7亿美元2005年,克科里安又看上了通用汽车公司,他认为通用汽车股价和汽车行业已经处在历史低点,于是他以31美元/股的价格收购了2800万股通用汽车股票,入股比例达8.8%。之后,他又增持了210万股,持股比例提升至9.9%,成为了通用汽车的最大股东。不过后来通用汽车拒绝了克科里安提出的“全球联盟”的设想,于是他卖掉了所有股份。因此,他在通用汽车这一战上,克科里安的获利并不多,约为1.1亿美元,且大部分源于股息收入。2008年,喜爱汽车的克科里安又看上了福特汽车公司,他经过分析,发现福特汽车的价值没有体现在股价上。于是2008年4月,他买进了1亿股,进行了2000万股的股权收购,总共斥资1.7亿美元。到了6月份,他又买进了2000万股,股权份额上升至6.55%,共价值9.95亿美元,成为了福特公司最大的私人股东。然而,这一次的克科里安再无以往的好运,当他收购完毕后,福特公司的销量直接下降35%。之后,福特公司还公开了亏损的情况,并放弃了2009年的盈利目标。受此影响,福特公司的股价大幅跳水,克科里安价值近10亿美元的的投资也随着缩水了2/3。2008年10月,克科里安开始以每股2.43美元的价格抛售福特的股票,大约抛出了730万股,而这一价格比每股7.10美元的买入价低了60%多。到2008年年底,克科里安抛出全部福特的股票,总计损失了7亿美元,这是他投资史上最大的一次亏损。同一个策略为何第四次投资巨亏?同一个策略,同样在汽车公司的投资上,克科里安前三次都赚得盆满钵满,最后一次却巨亏。对此,有业内人士总结了经验教训。有投资者分析表示,克科里安第四次巨亏,一是他忽视了外部的环境变化,市场的饱和度,亚洲竞争者的加入等等,行业已经发生了变化。二是他忽视了市场环境,2008年时赶上了次贷危机的大环境。三是事实偏离了判断的逻辑,就应当立刻止损,而非坚持。还有投资者称,克科里安过往一直成功的策略在2008年失效了,是因为当时的经济环境已经发生了变化,克科里安却没有识到这一点,没有进行尽职的调查,一直坚持的原来投资模式,依靠过去的经验行事,这是失败的根源所在。也有可能是克科里安以往成功的次数过多,根本没想到自己会失败,但是在投资领域,并没有两个完全相同的的投资剧本,骄傲自满的背后往往都是万丈深渊。

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