又到了一年一度的年报季，计划把关注的一些收息股（主要是硬资产+行业龙头）的年报数据做一个整理，还是按照格雷厄姆为防御型投资者设定的股票投资思路，只做数据整理与定量分析，不涉及任何形式的定性分析和业绩预测。

今天来聊聊招行~

一、核心经营数据

23年营收同比-1.64%、扣非净利润同比+6.18%、扣非ROE 16.16%，营收略有下降，净利增长还过得去，ROE还在16%之上，总体来看个人对这张成绩单还是表示满意的，尤其是考虑到23年整个银行业的不景气。

二、收益&分红数据

23年的每股分红同比增长了13.46%，分红率再上一个台阶到了35%，遥遥领先其他大行，在整个A股银行股中属于独一档的存在~

招商银行周一收盘的每股价格为32.48元，每股1.972元的分红对应的股息率是6.07%，股息率进一步提升，与四大行的股息率差距进一步拉开~

三、ROE数据

ROE依旧保持在16.22%的高水准，过去八年都在16%左右~

四、资产质量数据

资产质量继续保持稳定，不良率略有下降，不过拨备覆盖率下降较多，另外，23年招行的资产减值损失减少了155亿，看得出来，只能说还好资产质量没有恶化，减少些计提还是能保住利润增长的~

再补充一组资产质量数据：

贷款总额：65088.65亿，同比增加4574.06亿，增幅7.56%

不良贷款：615.79亿，同比增加35.75亿，增幅6.16%；

关注贷款：713.28亿，同比减少21.42亿，降幅2.92%；

逾期贷款：819.83亿，同比增加36.98亿，增幅4.72%；

不良、关注、逾期贷款的增速都显著低于贷款总额增速，资产质量是向好的，不过逾期贷款率达到了1.26%，虽然低于去年，但是要比不良率高上不少。

再再补充一组大家关心的房地产贷款数据：

2022年房地产行业贷款总额3759.80亿，占比6.21%，不良贷款153.48亿，不良贷款率4.08%；

2023年房地产贷行业款总额3266.67亿，占比5.02%，不良贷款171.83亿，不良贷款率5.26%；

地产行业的坏账还在持续暴露中，不良率挺高的，但是和四大行中报数据比较一致，这时候我又想起了不少银行极低的地产行业不良率........

五、核心一级资本充足率数据

招行的厉害之处就在于这些年在保证净利与分红增长速度的同时，分红率还在提升，然后核充率也还在提升，说起来招行已经超过十年没有融资了，这和那些左手融资、右手分红的银行有根本的区别，而且，按当前的发展态势，未来数年也是没有融资需求的~

总的来看，招商银行23年的业绩是合格的，没有盲目的以量补价反而提高分红率以保障股东回报是非常值得肯定的，另外资产质量稳定、高ROE和核充率都是其非常显著的优点，当前5.59倍的市盈率、0.88倍的市净率以及6.07%的股息率数据都在历史的低位，投资价值还是非常不错的~

特别申明：

1、历史不代表未来&个人对企业的经营一窍不通，本文数据&个人观点不构成投资建议；

2、本文仅作数据上的定量分析，不涉及任何定性分析与业绩预测，如有，请视为扯淡；

3、利益相关：当前招商银行在中证A50指数中的权重为5.90%、在沪深300指数中的权重为2.20%，个人通过这两只指数间接持有招行，同时也直接持有少量招行股票。