杭氧股份（002430），公司位于浙江省杭州市，主要从事设备销售与工程业务、气体业务。

公司是杭州国资委旗下，国内最大空分设备和石化设备生产商。

公司产品主要包括成套空气分离设备及部机、石化设备和各类气体产品。

公司的气体产品主要有氧、氮、氩、氖、氦、氪、氙、高纯氧、高纯氮、医用氧、二氧化碳、混合气体等。

公司作为国内空分设备制造龙头公司，在行业内市占率居首，制氧总容量、大型设备出货量的领先优势明显。公司的关键部机自主生产设计能力国内领先，6万等级以下的设备已实现完全自制。

公司依托空分设备的制造能力优势，由上游空分装置制造向中游气体供应市场延伸，在工业气体供应领域的全产业链优势明显。未来，公司外包气体供应市场的占比提高+零售气体的布局加速+国内气体供应的市占率提升，成长可期。

公司的特种气体业务氪、氙放量在即，短期有望享受供需错配下的价格红利，长期则有望依靠空分设备体量优势在产业格局中不断提高市场份额。

公司引入战略投资者加速电子特气布局，收获优质资产，打通中芯国际等客户的销售渠道。

公司通过增资扩股引入B类战略投资者，有利于借助其丰富的国企改革经验和资源整合能力，为杭氧特气改革发展、整合资源、团队建设、产品研发及商业化落地等注入资本及产业力量。

总体看，公司作为上游设备龙头+中游气体龙头，全产业链优势明显，国产替代+产品结构升级+行业格局优化，长期成长逻辑坚实。

从财务上看，公司净资产收益多年在15%左右，还可以。公司营收和净利润前些年保持不错的增长，近两年增长放缓。公司销售毛利率和总资产周转率近些年均出现一定提升。公司现金流和资产负债率多年保持在相对健康的状态。公司三项费用增长近两年高于营收和净利润增长，成本控制一般。

公司2023年净利润增长0.48%，符合市场预期。

公司股票目前24倍的动态市盈率，297亿的总市值。

2023年年报显示，中国华融资产管理有限公司新进公司3.62%的流通股份，全国社保基金一零二组合持有公司2.57%的流通股，全国社保基金四零六组合持有公司2.46%的流通股。