京东方A半年报预告增长180%以上,从三个维度进行估值分析

洞心牧谷 2024-07-14 18:46:59

7月12日晚,京东方A发布今年上半年度业绩预告,预计今年上半年实现归属于股东的净利润为21亿~23亿元,比上年同期增长185% ~213%。

半年报业绩如此大幅度增长,京东方A的解释是,主要原因归功于产业风口,上半年,半导体显示行业景气度上升,行业格局优化,公司经营情况同比改善。

业绩大幅增长对股价影响如何?下面详细了解一下京东方A。

京东方A是北京市的一家国有企业,控股股东和实际控制人是北京电子控股有限责任公司。

主营:显示器件,物联网创新,传感,MLED,智慧医工,“N”业务等。

京东方A在电子器件行业排名第一,最新总市值1619亿元,股东总人数118.21万户,散户人数很多,这可能是散户最多的一只股票吧?其中机构662家,持股占比32.96%,这只股票机构持股较少,基本都大量是散户在持股。

下面用三板斧估值法,从四个方面试着对京东方A进行估值分析。

用分红估值法估值

历年分红

京东方A23年每股分红0.03元,按分红当天的价格4.1元计算,股息率是0.73%,很低,分红很少。

社会利率取一年期贷款利率3.45%,0.03除以3.45%得0.87。

即用分红估值法估计,京东方A的股价应该是在0.87元左右,相比很低,性价比很低,下面再看看市盈率估值的结果吧。

用市盈率估值法估值

今年一季报

京东方A2023年,司实现营业收入1745.43亿元,同比下降2.17%,实现归母净利润25.47亿元,同比下降66.22%。

今年一季度,实现营业收入458.88亿元,同比增长20.84%;归属于上市公司股东的净利润9.84亿元,同比增长297.80%。

个季度归母净利润同比

从两份财报来看,今年营收与净利润同比双双增长,经营状况向好。

参考一季报以及半年报预告,假设24年全年归母净利润同比增长150%,则归母净利润是63.675亿元,每股收益是0.169元,市盈率取30,30乘以0.169可得5.07,即京东方A24年的估值可能是在5.07元左右。

机构对京东方A以后三年的盈利情况给出了预测。

机构预测京东方A

按机构预测的进行估算,京东方A今后三年的估值分别是4.3、4.3、4.3元左右。

从基本面评估分析

23年年报显示,京东方A的经营现金流是383.0亿元,净利润是3.699亿元,经营现金流比净利润得103.55,这个值比参考值1大很多很多,可见,京东方A的盈利质量很好?

之所以经营活动现金流很多,而净利润很少,从利润表中可以看到,研发费用113.2亿元,销售费用37.37亿元,管理费用59.45亿元,计提资产减值损失24.19亿元,等等费用都很多,净利润就所剩无几了。

另外,现金流量表中,投资活动现金流是-293.0亿元,筹资活动现金流是-216.6亿元,两者之和的绝对值是509.6亿元,远远大于经营现金流的383.0亿元,可见,京东方A经营所得,难以维持投资、分红、还债等其它费用,资金链紧张。

毛利率是12.55%,较低,利润较少。

净资产收益率是1.89%,很低,盈利能力很差。

负债率是52.81%,较高,负债较多。

归母净利润同比增长-66.2%,很低,但是今年一季度报以及半年报预告增长较高,所以成长性在变强。

从技术角度来看

日k线图

日k线图中,k线上涨受阻,MACD趋势向上。

周k线图

周k线图中,k线加速上涨,MACD有金叉的迹象。

月k线图

月k线图中,k线反弹向上,MACD趋势向上。

综上所述,京东方A的股价可能已在合理区间,或有些许上涨空间,以后走势得看全年利润的增长情况。

京东方A的盈利质量很好,盈利能力很差,成长性在变强,分红很少。

需要注意的是,京东方A的投资现金流与筹资现金流流出很多,恐资金链紧张,难以为继。

以上就是全部内容,因能力有限,不一定正确,望勿参考。股市有风险,买卖需谨慎!远离荐股,远离“杀猪盘”!看后点赞,财富千万!

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