【中邮医药|公司推荐】国际医学 收入增长稳健，毛利率回升，现金流持续改善 收入增长稳健，盈利能力向上：2024H1 高新医院收入7.72 亿元（+8.69%），年化单床产出预计超过100万，净利润 0.49 亿元（+43.63%），净利率6.4%（同比+1.55pct）；中心医院收入16.34 亿元（+14.68%），净利润-0.78 亿元（减亏 0.76 亿元），其营业成本中人力、折旧固定，随着收入增长摊薄效应明显，随着下半年旺季到来，预计公司实现季度扭亏在即。 （具体成本拆分及模型请联系对口销售和研究员） 现金流持续改善：两家医院自22年12月实行DRG，2023/2024H1的1年内应收账款占比皆为99%，23Q4/24Q1/24Q2销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入比例分别为119.5%/100.2%/99.3%，24Q2经营现金流净额同比增长63.46%，24Q1由于23Q1包含商洛运营产生的现金流，预计剔除该影响后也实现大幅度增长。公司目前暂无其他较大资本开支，预计随着后续现金流改善，公司财务费用也有较大优化空间。 公司是拥有三级甲等医院、国际JCI认证、妙佑医疗联盟成员医院的高水平医疗服务平台，拥有来自国内知名军地医疗机构的行业权威专家团队，品牌力持续提升，中心医院的外地患者占比由刚开诊的不足10%逐步提升，至2023Q1突破30%，至2024Q1达到39%。公司医疗平台价值将持续提升。 风险提示：转载，如有版权问题请联系作者删除。未知来源，注意吹票风险。本文涉及的任何行业或标的都有腰斩再腰斩、翻倍再翻倍的风险和机会。信息共享，共同成长！无任何推荐之意，据此交易，风险自负。投资有风险，入市需谨慎。祝大家股票长红！