近日，穆迪首席经济学家马克-赞迪表示，美联储应该尽快降息，否则美国经济有“崩溃”的风险。

赞迪在接受媒体采访时指出，美联储维持当前利率水平增加了经济衰退的风险，并可能暴露出金融体系中的“其他裂痕”。赞迪很担心美国经济的借贷成本的上升给信贷环境带来“侵蚀”，并给银行的资产负债表带来压力。

近期，美联储的一些官员表示，进入2024年以来美国经济的通货膨胀出现了反复，他们需要未来3个月看到通货膨胀率的持续下降才能够下定决心启动降息。这意味着，美联储最早也要等到今年9月才有可能开始降息。

笔者认为，正如赞迪的观点，美国的银行业，尤其是地区性中小型银行是在当前高利率环境下的经济脆弱点。不仅如此，美国经济中的脆弱点有可能还不止于地区性中小型银行，实体经济承受着高利率的压力，会导致美国经济持续下行。

赞迪的担忧并非空穴来风。美国经济从去年第四季度开始已经连续两个季度呈现下行。而美联储维持峰值利率水平更久则会使美国经济的下行雪上加霜。

笔者认为，美国经济中的风险的显露可能出现在今年下半年，届时美国经济的风险也会外溢至全球，给刚刚稍有起色的世界经济带来负面影响。

JerryZang

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