【中国铝业】公司下属云铝股份从 24 年 3 月开始复产，截至 4 月 25 日已复产 20 万吨电解铝产能，剩余 41 万吨待复产；内蒙古华云三期 42 万吨轻合金项目预计 5 月首台电解槽通电启动。4 月进入电解铝消费旺季，行业吨铝利润持续扩张，预计云铝股份复产及华云三期投产将提升公司电解铝产销规模，旺季有望迎来量利齐升。

云铝股份向公司转让 10 万吨电解铝指标相关手续已完成，青海分公司 50 万吨电解铝升级改造项目有序推进，未来建成投产将进一步提升公司电解铝产能，实现规模效应最大化。

铝土矿方面，公司国内铝土矿保有量第一，且持续拓展海外布局，几内 亚博法矿资源量17.61亿吨，资源自给率高且禀赋优异，稳定可靠的铝 土矿资源凸显公司一体化优势。中下游方面，未来两年公司铝产品持续投产：广西华昇二期200万吨氧化铝项目、青海分公司50万吨和内蒙古华云三期42万吨电解铝项目预期释放，重点项目有望带动分公司量利齐升。

2023年公司原铝、氧化铝收入 分别为 1253.12和 535.26亿元，占收入比重分别为 55.68%和23.78%。从利润端来看，2023年原铝、氧化铝、贸易、能源四大业务板块均贡献正向利润，业绩持续向好。2023年原铝板块和氧化铝板块贡献税前利润分别为112.43 亿元和 9.85 亿元，电解铝贡献主要业绩。伴随印尼、几内亚氧化铝项目积极推进，公司氧化铝业务仍具增长空间。

公司是业绩创出历史新高，目前估值依然是底部区域，未来向上的空间依然非常巨大。

当前调整的也比较到位了，值得重点关注低吸的机会！