最近碳酸锂再度向下回探之前90000元下方的前期低点，并在触及86000元/吨后，快速反弹至90000元上方。

虽然是否碳酸锂是否是双底还有待观察，但底部虽不中，也不远了。虽然从目前来看，供需格局，仍然未得到明显改善，行业的谷底反转，还需要时间，但快速下跌的碳酸锂价格却存在修复的空间。

毕竟，新能源汽车，在我国算得上是百花齐放，电动汽车、储能、消费电子等需求量依然巨大。

而今天看的这家公司，可以说是A股的钴镍锂，三科明星公司。公司业绩虽然同比之前有所下降，但今年1季度环比去年4季度，却出现了超50%的暴增。而公司的股价，从其过去的最高点下来，已经回调接近80%。

这家公司就是在A股上市的华友钴业。

公司的主营产品，大致分为三大类，

分别是正极材料、三元前驱体、镍产品。

其中，正极材料的营收规模最大，达到28%，毛利率为7.8%。

其次则是三元前驱体，营收占比15%，毛利率为18%。

再次，则是公司的镍产品，营收占比13%，毛利率为18%。

公司是全球锂电正极材料和三元前驱体产品主要供应商之一，产销规模和技术开发能力处于行业前列；公司是中国最大的钴产品供应商，产销规模位居世界前列。

而公司不仅是A股的“钴爷”，还是“镍王”，公司目前已具备共计 22.5 万吨（金属量）镍中间品生产能力。其中华飞项目还是目前全球规模最大的红土镍矿湿法冶炼项目。

除此之外，公司在非洲区津巴布韦Arcadia锂矿项目建成投产；广西区配套年产5万吨电池级锂盐项目碳酸锂产线于2024年一季度实现达产达标。

公司堪称A股钴镍锂三科明星。

而从公司的盈利能力来看，

公司的销售净利率虽然在最近7个季度，也在随着行业的净利率下降而下降。但下降幅度明显要小于行业。

行业的销售净利率从40%下降到了4%，下降接近9成。而公司的销售净利率仅下降五成。公司的面对行业低谷，韧性更好。

从公司的运营实力来看，

公司的总资产周转率自2023年1季度以来，就持续好于行业平均水平。

截止今年一季度，公司的总资产周转率为0.12，而行业的平均周转率仅为0.09%。公司的资产运营效率比行业要高三成以上。

运营能力在行业低谷期，也表现出了足够的韧性。

再来看公司的抗风险能力，也就是其财务杠杆情况如何，

公司的负债率持续在60%上方运行，最近两年，略有下降。

而行业目前的平均负债率在30%左右。因此公司的财务杠杆比行业要高1倍。更高的财务杠杆，可以带来更高的资金运用效率。但相应的也程度了更高的风险。

综合来看，华友钴业亮点是其在新能源金属钴、镍、锂的全面布局，分散的布局，有利于提高公司的抗风险能力，更有利于度过行业的严冬。但不足之处在于，公司目前的财务杠杆相对行业来说较高，一定程度上，增加了公司的资金成本，吞噬了部分利润。

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