IBM（International Business Machines Corporation，中文名国际商业机器公司或万国商业机器公司）于1911年托马斯・沃森创立于美国 ，是全球最大的信息技术和业务解决方案公司。拥有全球雇员 31 万多人，业务遍及 160 多个国家和地区 。

IBM 成立时的主要业务为商业打字机，之后转为文字处理机，然后到计算机和有关服务 。1928 年，IBM 穿孔卡成为之后50年的行业标准，它几乎包含世界上所有已知的信息，并支持了美国人口普查等大型项目。1932年，IBM投入100万美元建设第一个企业实验室，30 年代的研发使其在技术产品上获得领先。例如1934年，就为北京协和医院安装了第一台商用处理机。

1944 年，IBM公司与哈佛大学合作，先后制成电子管计算机 MARK-1和 MARK-2，随后制成电子管继电器混合大型计算机SSEC。1964年，推出划时代的 System/360 大型计算机，宣告大型机时代来临。1968 年，研制成功业界第一个层次型数据库管理系统IMS V1。1969 年，为阿波罗任务建造计算机和软件，助力阿姆斯特朗和奥尔德林登上月球并返回地球。1970年，首次提出关系模型的概念；1981年，推出全球首创的IBM个人电脑。

IBM在中国的发展也是比较早的，1992年，IBM 在北京正式成立国际商业机器中国有限公司。随后在广州和上海建立分公司。1994 年，与长城计算机集团合资成立IIPC，将个人电脑的生产制造转移至中国。1995 年，在中国成立了中国研究院，是IBM全球八大研究中心之一。

中国研究院（CRL）已经在2021年就关闭，本次（2024年8 月26 日），IBM 宣布关闭的中国研发部门，包括 IBM 中国开发中心（CDL）和 IBM 中国系统中心（CSL）。

网上有人说，IBM是在中国受到某些比其更优秀的国内企业的竞争后，业务量越来越少；也有人说，主要是IBM这些年经营得不好，日子快过不下去了。还有一些其他更不靠谱的说法，我们就不列举了。本着有问题自己找答案的办法，我们有必要把其公开的财报数据来看一看，试图找一些线索出来。

从营收规模来看，IBM在2019年确实有过大跌的现象，到2021年才止跌回升。这样的反弹一直持续了三年半，包括2024年上半年的营收都还是增长状态的。对于一家成立于1911年的公司，早就是全球布局的成熟业务来说，增长速度确实没法跟新兴市场，特别是中国的公司相比，增长幅度几乎只能和全球的GDP平均增速差不多。

其净利润的表现方面，波动要大一些，而且和营收的增减也并不同步，除了2022年，其他年份的盈利能力差别不是太大，最近一年半算是这几年来，中等偏上的水平。

分季度来看，营收的波动幅度很小，净利润的波动幅度就要大很多，但总体上都是盈利状态，而且盈利能力并不差。仅从上面的数据，我们就基本可以得出结论，说IBM是自己的日子过不下去了，必须收缩一些海外公司的业务，应该是比较牵强的。

国际商业机器的名称没变，但已经不怎么涉及“机器”等硬件了，主要的业务是软件、咨询和基础设施了；2024年上半年，这三大业务同比均有所增长，只是增长幅度都不高。

其占比过半的市场在美洲，其实主要就是美国和加拿大，“欧洲、中东、非洲”的市场占比在三成左右，亚太地区占比近两成。2024年上半年，还是包括中国在内的亚太地区的增长最快，增长额也最大。

按理说，不应该在这个增长最快的市场来搞收缩的。其实，在2020年左右，亚太地区的市场占比是达到过22%左右水平的，不知道是其竞争力下降，还是亚太地区市场确实也在萎缩，还是疫情或者什么的影响，也有可能是主动提有调整业务。亚太地区的重要性，对IBM来说是在下降的。

以软件和咨询为主的好处就是，毛利率相当高，从2019年以来，毛利率稳定在55%左右，波动幅度较小；销售净利率波动幅度相对大一些，原因是净利润波动较大；除了2022年之外，年化净资产收益率在三成左右，由于他们的杠杆用到了八成多，能取得这样的效果，就不会让人觉得奇怪了。

对IBM来说，研发支出稳定在营收的一成多一点，每年60多亿美元的支出，其实是一个不小的数目了。中国研究院（CRL）、中国开发中心（CDL）和中国系统中心（CSL）的开支，当然都在这里面。中国研究院（CRL）在2021年就关闭了，而2021年和2022年的研发费用并没有下降，反而在小幅增长。这说明不是为了节省开支而被迫关闭相关部门的。听说其本次关掉部门的大部分功能会由在印度的研发部门承接下来，这也就能解释为何开支没能明显节省的原因。

在我上学的年代，我们的各类商科的教材中，IBM是几乎被神化了的公司之一，其影响力远高于现在的微软、苹果、亚马逊和英伟达等。100多岁的科技企业，随着不断砍掉原来发家的业务之后，规模和影响力，特别是在普通消费者心中的影响力下降明显；但是，IBM还远没有到过不下去的时候。

想走就走吧，我们四川人说要请他们吃火锅或麻婆豆腐，似乎也留不住他们。