化债之资金进不了股市。

近期一系列连续的利好消息加之自媒体的快速传播，致使多数人觉得财政政策具备较强的持续性并且对股市存在积极影响。在此让我从一个中性的视角来剖析一下资金的流向。

1. 首先就资金的用途而言主要是用于化解债务。直白来讲地方的债务状况相当严峻，必须依靠上层予以支撑兜底。这就好比通过透支未来来化解当下必须处理的难题。今年有数万亿，估计明年也会有几万亿。想必大家必然会关注这些资金究竟能否进入股市。在此我可以明确地告知您不能。

2. 个中缘由其实非常简单：地方债务的主要欠款对象其一为银行，其二是企业，其三则是一些投资者。这就类似于一个人过度透支了信用卡，倘若父母不帮忙偿还就会逾期，就会被列入黑名单，就会丧失信用。在这个时候父母帮孩子偿还了部分债务，其实也就只是帮孩子偿还了部分信用卡欠款而已。这部分资金孩子是无法支配使用的，更不可能拿来投入股市。身为地方上用于化解债务的资金，其中一部分必然要归还给银行，以此降低利息支出。另外一部分则一定要解决拖欠企业的资金，当还给企业之后企业依旧会拿来还给银行。

3. 在实际的操作当中地方欠企业，企业又欠银行。实质上化解债务的资金最终都会回流至银行。而资金一旦进入银行，银行所面临的危机便得以解决。这些资金本质上属于储户的资金，银行是绝不可能将其用于炒股的。

如此一来是不是就很清晰明了了？不管是今年的几万亿还是明年的几万亿，当下所解决的是化解债务的问题。这并非每年几万亿的经济刺激规划，两者相差甚远。所以就股市而言从量变到质变仍需经历一个过程，并且需要直接针对股市和经济进行放水。