最近市场颇有点动荡，不论是小A还是美股，表现得都不尽如意

这些应该和美国那边开始不断地嚷嚷着要削减债务有一定关系，很多人觉得美联储印钞没有任何顾忌，想印就印，这一观点并不完全对，长期看老美印钱会越来越凶，但是短期也会因为通胀的问题被限制一下

过去这些年老美通胀问题之所以不明显，那是因为咱们长期的大量购买美债，让超发的美元并没有在美国境内过多地停留，再加上我们不断的兜售各类商品到美国，保障其基础物价的稳定，这才有了老美长期的低通胀高增长！

可以说正是我们不遗余力地长达数十年的接盘，才保证了老美的繁荣

不过这一切在这场疫情期间已经改变，昨天不是有一个消息吗，咱们持有的美债已经连续4个月在不断减少，已经降至了1.062万亿，可以说啥时候真正降低到万亿以下，才算是真的大事件，因为这意味着我们已经完成了一定的布局，开始进入加速去美元化的阶段

而且这一次抛售的绝不仅仅是我们，像什么英国，法国，德国，韩国等，十几个国家主要大国，其实都在不同程度的抛售，当然这里我觉得最神奇的适日本人，因为据说它还在持续不断的增加美债，从这一点来看，美国那么多小伙伴，只有日本对他才是真爱！

这些大国的行动也证明了过去一年美联储发行的债务，并没有像以往那样大规模的向外输出，这里面有相当一部分都是被老美自己买了

这些都意味这一轮着美国境内就有大量的美元在不断晃荡，再加上因为疫情导致产业链中断的原因，供给也跟不上，一方面是商品更少，一方面是钱更多，通胀能不起来吗？

这或许就是为啥美国每隔一段时间都要打打电话，找咱们谈一谈接盘的事情的原因吧！

可惜的是前一次开出条件，老美完全没有反应，大概是老大当久了觉得自己就是上帝，别人就应该无条件地被他收割，最后只能被咱们图样图森破了

所以这里就不得不考虑一个问题，如果美国的通胀就像7月份那样，继续超出预期的狂飙，又找不到新的人来购买大量的美债，美国这一次还能够坚持多久？

关于这一点，市场对于加息的预期认为还是比较遥远，但是对于缩表这件事，认为最快可能9月份就会到了，如果此事成真，相对加息而言，缩表对市场的冲击可能反而更大一些

要知道缩表一旦开始，就意味着美国那边要立刻地减少美债的购买量，这就代表着美债会有一个巨大的缺口，前面说过，最近一两年对于老美的国债，其他主要大国别说买了，很多都是持续不断抛售，比如俄罗斯就号称清仓式跑路

可以说美联储一旦停止购买债务，在外面得不到补充，内部也得不到补充的情况下

极有可能会造成美国国债收益率的暴拉

不错，这确实有可能会打击通胀的预期，但问题是只要美债一拉升，美股就立马会显得高不可攀，要知道美股现在之所以还没凉，纯粹就是靠着天量的货币来供应着，如果在这个时候突然停止供应货币

美股的高估值就会显得无比突出，以美股现在历史第一高的位置还没有问题，纯粹就是因为美债更低，更低就促使着更多的资金会放弃债券，而选择股市

当然这里要说明的是，现在的美债相对于去年来说还是高了不少，所以弄得现在美股和美债也陷入一个僵持的阶段，觉得美股贵的就去投资了债券，觉得债券不合算的就去投资了美股，这些弄的资金开始产生分流，结果就是两方都是不上不下的。

但这里要考虑的是，如果因为美债的缺口导致的美股出现动荡，那么美债作为世界资产的锚，一定也会把这个风险传到全世界。

依稀记得年初的时候美债曾经达到1.7%。，直接就引发了一场市场巨震，得亏那个时候老美在后面又把美债按住了，不然估计早凉了。

可以说现在的美股绑定了美债，美债又绑定了全世界，弄得现在大伙都蹲在这个船上，谁也不知道船什么时候沉没

不过站在美国的角度来看，他肯定并不想就这么眼睁睁地和大伙一块沉下去，因为他也没有把握，这是沉下去之后，在没有咱们像2008年那样继续替他接盘的情况下，还能不能够成功上岸？

如果不能，这意味着这一轮之后，老美还想再次起来，恐怕就不是一年两年的事情

如果不愿意那就得加速印钞，加速刺激，但问题是这一次都没人替你接盘，下一次难不成就有了？所以最终的结果可能是随着刺激越高通胀越高，一刺激就活，一放松就死

真到这个时候，基本上一切都凉了

老美从来都不是完美无缺的，过去很多年。他的很多问题，只不过被不断增大的蛋糕所掩盖，一旦蛋糕不能够再扩大，所有的问题都会暴露出来，到那个时候老美还有多少精力，去和他的主要对手群里PK，就不好说了所以如果能够在此之前解决他的主要对手当然是最好的，毕竟割道友不割贫道才是最好的

由此可以推算出现在的美国主要有三个问题要亟待解决

第一 要降低通胀，继续印钞

第二 要继续印钞，顶住美股

第三 要打压对手，并迫其就范

可以说三个问题环环相扣，如果真的能够解决，那老美再伟大个30年也不是啥问题，而对于被接盘的一方来说，感觉恐怕就不是不好受那么简单了

在眼前这个阶段，想让老美毫无顾忌地开动印钞机，必然要输出天量的商品，并且还要大量购买美债才行，这意味着输出商品的一方。必然要开始大规模地进行信贷扩张

或许这么做可以让其内部因为得到刺激，一时间显得火爆无比，但其吹大的泡沫必然会在老美，开动收割机时，被割得一干二净，连渣都不剩

而老美如果能够成功地割一把大，对自身的好处将是显而易见，其内部的矛盾全部能够摆平，一如当年割了先后日本，苏联，东南亚

而对于被割的一方而言基本上就凉透了

以前被老美割过的国家，在被割后呈现出了不同的结果，其原因在于，一个是发达国家，一个是不发达国家

举一个例子，像欧洲，日本，韩国之类混到了中高端制造的国家，哪怕是被割了，依靠着高端制造的利润，不能说是完全恢复，但至少还可以稳住基本盘，不会像一些拉美，东南亚之类的国家一样，一被割了之后彻底歇菜，混到世界各国的底层，再也爬不起来

所以在这里可以很肯定地说，如果一个国家不能够进行到中高端制造，不能够获得持续的利润，再叠加什么老龄化少子化，一旦被割基本就一个字 凉

不会有什么有第二次机会

写到这里大伙应该也能明白了，为什么现在咱们死活不愿意再替老美接盘，因为接了等于自行灭亡，不接的话至少还有成功的机会所以你会看到随着，老美不断地想要加息缩表，咱们这边反而越来越谨慎

前两天的货币置换，就是一个明显的例子，现在并不愿意搞什么大规模的刺激，也不愿意给市场多一点幻想，撑死了也就是搞一搞稳增长

也意味着下半年整体的市场，不会有什么大的拉伸，即使有行情，也是在稳增长这一块，最近一段时间，咱们的十年期国债收益率正在明显的上升，就已经说明了问题

通过向市场多募集一点资金，再去搞一搞各类基建，就成了一条必然的路

但是这里要说明的是，这里只是稳并不代表要爆拉，想要一点小有规模的行情，恐怕至少要到年底或者是明年了

至于那种中等规模以上的大行情，恐怕也只有等到老美真正到了收割之时，用来对冲才会出现了