中国联通A股市场停牌已久，混改传闻不绝于耳，加上联通多次发出混改论证结果未定继续停牌公告，使联通混改变得越来越神秘了。虽然讨论结果未定，但按照混改的有利方向去考虑的话，无疑最大可能性是，BAT入局。

　　万联证券首席投资顾问古振华指出，运营商的主要优势是对流量和用户行为大数据的掌控，通过混合所有制改革，借民营力量(比如能与公司业务互补的BAT)优化治理结构，提升营运效率，拓展移动互联业务，把互联网业务与移动业务进行充分融合，将流量和大数据转化为现金流是未来业务发展的大方向。“只要对电信运营商保持控股和控制力就可以，联通混改的空间是很大的。”虽然阿里与腾讯入局联通无疑对中国联通来说是最好的结果。但国企电信运营商的格局平衡是否会被打破，对其他国企电信运营商有何影响，还是需要多方调解。

　　据中国联通澄清公告显示，截至目前，中国联通公司本次混改的具体实施方案，包括发行对象、发行规模、发行价格、募集资金用途等正在筹划论证阶段，尚未确定；并未与任何潜在投资者签署过具有约束力的框架协议、认购协议等法律文件。虽然否认的是结果未定处于论证阶段，但引入战略投资进行混改依旧是国企混改的最好方向。

　　去年，中国联通分别与BAT三家公司签订了战略合作框架协议，被看做是联通的混改前兆。外国媒体路透上周援引匿名消息来源报道，腾讯控股和阿里巴巴将成为中国联通的投资者。这家国有电信公司近期正在进行结构性改革，试点所谓的混合所有制改革，即引入更多的私人投资者。路透原先的报道称，搜索引擎巨头百度在线网络技术公司最初也计划参与此次投资，但之后退出。不过中国联通对媒体的报道一一予以否认。

　　然而中国联通AH股股价差距越来越大。近日中国联通香港股价更创出了历史新高12.1港元/股。

　　数据来源：东方财富网

　　香港富瑞认为，有报道指阿里巴巴及腾讯会参与中国联通A股的100亿美元融资(当中70%涉及新股发行)，虽然中国联通澄清该篇报道并不准确，但并无指明失实的部分，因此该行相信有关融资将于7月公布，消息会对中国联通带来正面作用。给予中国联通(00762)“买入”评级及目标价17.75元。

　　 （以上分析仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。）