8月16日，司法部官方网站发布公告，对于中介机构为公司非公开发行股票提供服务所产生的费用，明确可以采取分阶段进行收费，新型分期付款模式诞生了。

此前，公司进行股份制改造，保荐机构即进场进行辅导，一直到申请IPO，无论最终是否获批上市，中介机构肯定都是有钱拿的。如果公司最终IPO成功，中介机构拿的钱，会更多，而且，如果公司最终募集资金的规模比较大，中介的提成都是按照百分比拿钱的。因此，这里面存在利益驱动，进而驱动了中介机构联合公司进行造假欲望，包装上市的需求就提升了，尤其是在资金募集阶段，为什么那么多超募案例，就是利益驱使。

现在，法律层面做出了改变，明确可以分阶段收取费用。官方给的解释是可以抑制这种造假欲望，说白了，就是从源头，对财务造假、欺诈发行，进行高压打击。

如果说此前的付费是一次性的，可以缓解公司的资金压力，现在采取分阶段付费模式，对于中小微企业来讲，进行IPO前的准备成本，提升不少，因为这样的企业本就缺钱，现金流压力很大。而对于那种包装上市，存在造假嫌疑的企业来讲，其实分阶段付费，可能之前就已经这么做了。

此外，法律规定，分阶段收费不能以最终的上市结果为前提，说白了，真要是上市公司，中介机构肯定是有额外奖励的，这样的抽屉协议，普遍存在，公开的秘密而已。

因此，从实际效果看，个人认为这种分期付费的模式，可能作用很小，反而会影响那些真正有上市需求的中小微企业。不过，新规也有亮点，那就是明令禁止地方政府不能为属地公司上市进行奖励，这是积极变化。