昨天晚上，美股市场遭遇了剧烈的下跌。原本上涨近2%的纳斯达克指数，最终收盘时跌幅超过1%，这无疑对A股市场产生了不利影响。在昨天的午评中，我们已经分析过，根据目前的宏观背景和市场状态，我们仍然认为欧美日韩等股市目前仍处于头部形态。尽管日本股市出现了强烈的反弹，但这种短暂的反弹之后，市场后续走势仍然不容乐观，困难的行情仍在继续。昨晚欧美股市的大幅调整，以及今早亚太股市的弱势表现，都显示空头力量尚未完全释放。

对于A股来说，从创业板和深成指的技术形态来看，7月31日的那根大阳线起到了重要的支撑作用，这里是一个明显的支撑点。接下来，我们需要观察这个支撑点能否发挥作用，帮助市场转变为进一步的反弹或大行情。当前外围市场的弱势对A股构成了重要压力，因此在这个阶段，我们还是应该保持谨慎，以现金为王。等待市场明朗后再说比较好。

在当前的市场环境下，A股的走势显得尤为关键。不仅仅是指数表现不佳，个股行情同样面临重要挑战。近些天虽然A股表现相对稳定，大部分股票也都有很好的抗跌性，但是个股行情能不能走出持续性仍需是有很多可能。外围市场的困境，叠加内部市场长期的弱势，市场情绪仍然是很不稳定。尤其是今天上午个股以跌多涨少为主，超过八成的个股下挫，盘中创业板指与深成指更是创出了今年新低，沪指同样是岌岌可危。

在这样的市场环境中，我们更应该保持足够的谨慎。A股在这里有两个重要积极因素可能会扭转颓势。一个是神秘资金的护盘再度出手，可能会把岌岌可危的市场从悬崖边拉回来；另一个是国际资本弃美入中，如果外资能够大规模进入中国股市，那么同样可能激发新一轮行情。在这两个积极因素把A股真正扭转下行趋势之前，我们还是要以观望为主。