前些天写微头条，提到一只股票翻倍之后的想法，感觉是有趣的题目，就展开写写。

我会以农业银行为例，实际翻番的个股不止如此，我们谈论的是估值的一般现象，仅仅是案例。

那么，以下均为我的个人看法，不构成投资建议。

我们回看数据，农业银行在2022年，价格在2.8元多。到目前看，农行的价格来到4.8元多。两年的时间，估值上移+每年分红，浮盈确实翻番了。

即便是长期主义的价值投资者，也会想一个问题。在严重低估的期间布局，当市场估值向上的走势不错，持仓一两年，提前给你未来七八年的分红，是不是应该卖出止盈？

这是很正常的想法。

影响我们长期收益的，不是某一个决策的正确性，而是我们是否有自己的估值和决策体系。说白了，就是你决定一件事，哪怕很随意决定的，即便它带来收益，也没什么意义。

因为我们把期限放长一些，思考放长一些，就会更尊重常识。一个人做出一个正确的决定，这其实是很容易的，难的是在“长期”的限制下，能持续的做出大概率正确的决定。

你没看错，不需要做出持续正确的决定，因为神仙也做不到，只需要持续做出大概率正确的决定，那么不管做什么事情，你获得正向反馈都是大概率的事。无非是这个“正向”，到底是多大的程度，到来的时间是早是晚。

这就是回归常识，我们的估值和决策体系，以及在此指导下的行为，都是确保持续正确的概率。做错一两次，也没啥，某个区间内，效果不显著乃至负效果，也没啥——因为体系会保障长期的正向，这才是最大的保护。

基于此，就谈谈我的思考和操作，这仅代表我个人，因为它来自我个人的估值和决策体系。我不建议大家抄作业，因为你不是我，你无法复刻我的思想，所以我提供的仅仅是记录，也仅仅是参考，看的是作为参考的思维模式。

我最早思考农业银行，以及其他大蓝筹，想法就是持股收息，获得持续稳定的现金流。在这样的目标之下，积攒更多的优质股权，这才是我最需要的事。搞清楚这个目标，才能理解我的思想指导下的行为。

我做事情，先想目的是什么，其次才是办法。在一段很长的旅途中，我会碰到很多事，有的诱惑的机会，有的是噬人的深坑，我无法判断每一次碰到的，到底是机会或者深坑，但我反复提醒自己目标是什么。

因此，在思考之后，我的操作就是啥也不干。

这事情看起来很简单，但只有真正有经历的人，才知道不那么容易。我们知道古代的名将，在阵前不动如山，看起来轻松自在，但是能做到不动如山，靠的是名将之为名将的真功夫。

说白了，就是你为之付出了全部努力，才让它看起来那么轻松容易。

别人眼里的轻松，别人眼里的啥也没干，其实只有你自己才知道，你是如何建立估值体系的，如何思考决策体系的，如何在某个区间去布局的。不是做投资像打仗，做任何事情都像打仗，要完成战略上的胜利，就需要在战术上孜孜不绝去努力。

关于如何估值的文章，我前面写的很多，这里就不再赘述了，主要谈一谈心态。前阵子和朋友谈天，他们提到我赚了很多，看起来容易，我说其实赚的不多，我们说的不是一回事。浅显眼光的人，看到的是市值浮盈，而我关注的其实是现金流，大家说的不是一回事。