这种资产是银行调节营收的蓄水池 之前有粉丝曾经问我，银行的利润可以通过信用减值损失的计提力度调节，那么银行的营收有没有办法调节呢？实话说，银行的营收也可以进行调节，只是调节的难度更大，手法更隐蔽。 目前我掌握的营收调节方法有3种：1，手续费延期确认；2，通过ABS出表；3，通过其他债权资产的运作调节。其中前两种我在之前的专栏里都点评过，这里简单说几句就不展开谈了。 手续费延期主要是指银行的部分代理手续费可以在相邻季度间调节，比如：基金代理手续费既可以按季度结算，也可以半年或者一年集中结算。结算的节奏可以被银行用来调节手续费净收入，比如：有些银行将第四季度的基金代理手续费留到第二年开门红结算。 通过ABS出表是指银行通过将部分高收益高风险资产的收益和风险通过ABS打包转让给其他投资者。银行的较高的净利息收入被转成较低的手续费收入。 今天我们关注的是第三种——通过其他债权投资资产的运作调节营业收入。其他债权投资资产（以下简称其他债权），在新的会计报告准则下又叫做“以公允价值计量且其变动计入综合收益的金融资产”。每次说到这类资产就头疼，因为过去只是懂一个大概。后来为了搞清楚这部分资产到底如何计入收入，专门硬着头皮研究了一下。今天现学现卖给大家分享一下。 其他债权是金融投资里面的3大资产分类之一，另外两个是交易性金融资产（又称为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产）和债权投资资产（又称为：以摊余成本法计量的金融资产）。其中，交易性金融资产只有投资收益没有净利息收入，通常债权投资资产只有净利息收入没有投资收益（及特殊的情况下可以产生“以摊余成本计量的金融资产终止确认产生的损益”）。 其他债权介于交易性金融资产和债权投资资产之间，既可以有净利息收入也可以有投资收入。通常情况下其他债权只产生净利息收入，其公允价值的变动并不直接产生损益，而是通过其他综合收益作用于公司净资产，即公允价值增加增厚公司的净资产。只有在资产出售时才会产生投资收入。 由于其他债权在银行营运过程中同时涉及摊余成本法和公允价值计量，收入既包括利息收入又包括投资收益。很多时候投资者根本搞不清楚这块资产是如何影响收益的。今天，我就举个例子给大家说明一下： 假设有一个家银行A，在第一年初买入某存续期5年的债券100万张，每张100元面值，票面利率10%，目前市场利率8%。那么银行A总共动用资金为： =1000*（P/A，8%，5）+10000×（P/F，8%，5） =1000×4.0+10000×0.68 =10800万元 此时，银行在其他债权项下新增了1.08亿债券资产，摊余成本（未偿还本金）是1.08亿，公允价值也是1.08亿。到了年末时债券派息，且公允价值变动为单张130元。那么我们看看对于银行来讲会产生哪些损益变化： 按照8%的购入时实际利率银行预期获得的利息收入 =年初的摊余成本×实际利率 =1.08亿*8%=864万 而实际债券发放的利息=100*100万*10%=1000万元 这里存在136万的差值：1000万-864万=136万，这136万就用来冲抵摊余成本（未偿还本金）和账面余额。所以，到第一年末债券的摊余成本（未偿还本金）=10800万-136万=10664万。 年末时单张债券的公允价值变为130元，所以公允价值的变动为： 公允价值变动=公允价值-账面余额 =公允价值-（期初公允价值-冲抵金额） =130*100万-（10800万-136万） =13000万-10664万 =2336万 这样银行A的净资产就会增加2336万的综合收益，贡献864万的利息收入，其他债权资产的摊余成本（未偿还本金）从10800万变为10664万，另外的136万变为现金资产,账面余额为13000万。 第二年末，债券继续按照票面利率10%派息，债券的公允价格变为每张120元。我们继续看银行A的报表会有哪些变化： 按照8%的购入时实际利率银行预期获得的利息收入 =年初的摊余成本（未偿还本金）×实际利率 =10664万*8%=853.12万 而实际债券发放的利息=100*100万*10%=1000万元 这里存在146.88万的差值：1000万-853.12万=146.88万，这146.88万就用来冲摊余成本（未偿还本金）和账面余额。所以，到第一年末债券的摊余成本（未偿还本金）=10664万-146.88万=10517.12万。 年末时单张债券的公允价值变为120元，所以公允价值的变动为： 公允价值变动=公允价值-账面余额 =公允价值-（期初公允价值-冲抵金额） =120*100万-（13000万-146.88万）=12000万-12853.12万=-853.12万 这样银行A的净资产就会减少853.12万的综合收益，贡献864万的利息收入，其他债权资产的摊余成本（未偿还本金）从10664万变为10517.12万，另外的146.88万变为现金资产，账面余额为12000万。 第三年年初开盘，该证券的公允价值突然从120元上涨到125元，银行A决定全部抛售该债券。首先兑现公允价值和账面余额的差价，记录为投资收益： 买卖差价投资收益 =公允价值-账面余额 =125*100万-12000万 =500万 其次，债券卖出后记录在净资产中的综合收益累计余额也要兑现为投资收入： 累计综合收益 =历年累计综合收益变动之和 =2336万-853.12万 =1482.88万 所以，在卖出后银行A当时录得投资收益=500+1482.88=1982.88万元。但是，通常债券价格的上涨意味着市场利率的下降。银行卖出债券回收的资金如果重新配置市场上的债券，那么对应这块资产的收益率肯定是显著低于8%的。投资者也可以理解为银行将后面利息收入的超额收益（持有较高利率老债券）集中到当期兑现为投资收益。所以说，银行通过其他债权的配置和获利了结可以在一定范围内调节银行的营业收入。