### 供需分析回顾“金九银十”期间，钢材市场经历了从期望到失望的历程。9月份，市场普遍预期随着传统旺季的到来，钢价将迎来一波上涨行情。然而，现实却给了市场一记重击。期螺合约在月初和月中两次大幅下挫，造成市场情绪极大恐慌，叠加部分商家低价甩货，拖累主流报价接连下行。10月份，尽管市场有所反弹，但整体表现依然疲弱，钢价月环比累计暴跌。从供需层面来看，钢企产量在“金九银十”期间继续上升，供应增量导致社库低位运行。然而，需求端的表现却未能如预期般强劲。螺纹表需环比下降，板材需求虽然相对尚可，但整体需求依然偏弱。受冷空气影响，北方地区降温雨雪增多，终端户外施工受限，南方地区虽然正常施工，但全国终端表需整体有所减弱。### 成本分析与原料市场成本方面，焦炭价格首轮下降，铁矿价格也在低位徘徊。这主要受到钢企盈利水平下降和北方终端需求萎缩的影响。即将步入11月份，预计钢材生产成本或将表现震荡下移态势。不过，值得注意的是，废钢价格随钢企产量上升而震荡走高，这反映了钢企对原料的刚性需求增加。原料市场方面，唐山地区普碳方坯出厂价格、江苏地区废钢价格以及山西地区一级焦炭价格均出现不同程度的波动。其中，焦炭价格受到钢企盈利下降的影响，冶金焦首轮提降落地。进口矿价格则震荡见跌，整体原料成本呈现震荡调整态势。### 政策导向与宏观环境政策方面，银行贷款利率的下调和房产政策的持续优化为钢材市场带来了一定的利好。2024年10月21日，贷款市场报价利率（LPR）1年期和5年期以上均较此前下降0.25个百分点，这是今年以来LPR第三次下降，也是降幅最大的一次。此外，房产政策的持续优化也提升了市场交易的活跃度，对钢材需求形成了一定的支撑。宏观环境方面，三季度国内生产总值同比增长4.6%，显示出中国经济依然保持稳健增长。同时，财政部安排财政赤字4.06万亿元，为高质量发展提供有力支撑。这些宏观数据为钢材市场提供了一定的信心支撑，但也需要关注全球经济形势的不确定性以及地缘政治等因素对市场的影响。### 市场情绪与未来展望市场情绪方面，受宏观政策扰动以及外盘干扰的影响，商家操作比较谨慎。此外，11月初的十四届全国人大会议、美国总统大选最终对决以及地缘政治不稳定因素等也将对市场情绪产生较大影响。鉴于此，市场对11月份国内建筑钢行情持情绪波动、区间震荡的判断。预计11月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格（以西本指数为基准）或将在3640-3840元/吨区间运行。这一判断基于当前供需状况、成本变化、政策导向以及市场情绪的综合分析。尽管市场面临诸多不确定性因素，但整体而言，钢材市场仍有望在波动中寻找新的平衡点。### 钢企出厂价上调与市场需求变化值得注意的是，近期宝钢、鞍钢、本钢等国内一批大型钢铁企业公布了2024年11月份产品价格政策调整信息，均在10月份的基础上大幅上调了出厂价，每吨最高上调600元。这一举措主要基于订单较上月有明显改善的考量，也变相推动了价格的回升。然而，这并不意味着钢材市场已经全面好转，因为市场需求的变化依然复杂多变。北方地区由于降温雨雪天气增多，终端户外施工受限，需求进一步下滑。而南方地区仍处于施工旺季，需求相对较为稳定。整体来看，终端整体需求环比小幅下降，但库存资源仍处于近年最低位。此外，据市场调研，贸易商心态偏弱，近一半以出货为主，三成观望，而挺价以及国货的不足两成，因此也需谨负反馈的风险。预计下周现货价格震荡偏强，幅度10-40元。

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