大部分人都在关注或者买入，低估值、高股息的银行股煤炭股，用什么方法来计算银行股的估值高与低呢，我今天给大家分享一下，市净率在投资中的作用和计算方法：

市净率在股市投资中是一个非常重要的指标，也就是我们经常说的PB，英文全称Price Book Ratio，市净率等于股票价格除以每股净资产，如果将分子分母同时乘以总股本，可以得出PB的另外一种算法，即市值除以企业净资产。

在股票市场交易中，股票价格是由交易各方的实际交易价格确定，能够及时地反映出市场中投资者对企业的评价，再以净资产的账面价值作比较，为投资者评估当前股票市场价格是高与低提供参考。

以净资产作为企业与企业之间，企业现在与过去时间的比较基准，还是具有一定的参考价值的，净资产越多，企业经营可使用的资产总额就越多，更多的资本意味着更高的可操作性，企业经营获利就有了基本的保障。

大家应该知道，净资产只是保障企业有可能去获取更多的收益，但是企业还面临着其他的经营风险，比如市场环境的变化、技术的革新和需求的变化等等。

企业的股票价格，最终主要还是由企业的盈利能力决定的，市净率并不能够决定股票的价格，只是反映了影响企业盈利能力的一个方面，但是市净率能够反映投资的风险。

从清算的角度来进行分析，企业清算时，资产总额偿还了所有负债之后，剩余的资产也就是净资产，会在股东之间按照股权比率进行分配，所以说，净资产的账面价值，就是投资者在最糟糕的情况下，所能够收回的最低价值。

当市净率小于1的时候，投资者用低于企业净资产账面的价格买入，从清算的角度来说，投资是有保障的。

市净率低，表明企业可能被低估，具有投资盈利的可能，但是还需要进一步验证企业的经营情况，也有可能是别的原因导致市净率较低。

在实际操作中，大家非常清楚，在评估银行股的时候，我比较喜欢用市净率这个指标，其他行业用市净率比较少，一般采用市盈率（TTM）来判断估值的高与低，而保险行业用的最多是内含价值。

对于银行股来说，用市净率判断估值最为准确，为什么行业股用市净率判断估值最为准确呢，因为银行业的净资产包括银行的股本、资本公积、盈余公积以及未分配利润几项。

商业银行资产是商业银行过去的交易或者事项形成的，由商业银行拥有或者控制的，预期会给商业银行到来经济利益的资源，主要包括放款、投资租赁、买卖外汇、票据贴现等，其中最主要的是贷款和投资。贷款包括短期、中期、长期信贷和消费贷款等。

这些基本能够反映一家银行的价值了，所以，银行股的估值一直都是用市净率这个指标，我们来看一下招商银行的市净率（PB）是多少？

从上表中可以看出，招商银行的市净率（PB）是0.88倍，根据今天的收盘价为31.13元，可以推算出目前招商银行的每股净资产=31.13/0.88=35.37，钢铁板块同样可以使用此方法。

大家可以根据这个数据，轻易算出低估区域价格：35*0.88=30.80元，也就是说在30.80元以下，可以小仓位建仓了，然后拉开间距每下跌10%左右，加仓一次，分3-5次加仓，加满仓后耐心等待上涨。

总之，市净率反映了市场对于企业的评价，可以给投资决策提供一些参考，但从目前来看，最常用到的就是银行股，因为不同的行业其经营对于资产的依赖性不一样，比如劳动密集型企业，劳动的投入量才是主要影响因素，资产的数量反而不太重要。

另外企业净资产的账面价值，可能与其实际可变现价值存在较大的出入，主要是受到资产质量的影响，所以企业资产的质量需要重点关注，比如应收账款是否存在无法收回的款项、存货保值情况、企业计提的商誉情况等。

善意提醒一下，银行板块已经上涨不少了，虽然说是看股息，但是股价一旦有波动，很多投资者是受不了的，然而不排除以后地产的债务问题会传导到银行、加上利率持续下降，对于银行股还是谨慎一点为好。

总体而言，各位朋友在使用市净率、关注净资产的时候，一定要明白，市净率通过比较股票市场价格和净资产账面价值，反映了当前市场对于企业的评价，为投资者决策提供了参考，分析时要判断企业的经营是否依赖于实物资产，然后再分析资产质量如何。

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