今天上午兴发化工董秘主持了业绩说明会，从半年报业绩结果上看，还是非常理想。从今天兴发的业绩说明与解答，让我更加理解兴发化工目前产品经营现状以及未来发展的重点，根据说明会的沟通，我的理解与分析如下：

1、草甘膦：产品销售非常理想，开工率达到90%，可能是业界最高了，也实现了10万吨原药的销售，创造了历史。预计今年能达到20万吨的原药销量，其中三分之一原药转化为制剂进行销售，这有助于增加出口退税，增加了产品价值。兴发的甘氨酸法，成本上略有优势，内蒙新产线成本在2.35万，宜昌大约2.45万，所以上半年实现了9000万利润。随着黄磷与甘氨酸价格提升，预计9月份草甘膦价格会相应提升。草甘膦对兴发业绩的影响不容小视，一旦有什么利好出现，此产品的业绩弹性会非常大！

2、有机硅：曾经年利润贡献近20亿，但是如今有机硅产品陷入亏损泥潭。但新安股份与国外巨头带头提价10%，有助于利润恢复，说明这种长期亏损难以持续。兴发化工新产能已经在试生产了，新产线预计降低成本700元一吨，极大地增加兴发的市场竞争力。

3、气凝胶：气凝胶产品价格已经从1万降到6000—7000一方，由于万华化学的强势杀入，可能这个产品又变成万华一统天下。根据兴发的成本测算，估计利润很薄了，因此111亿的气凝胶投资计划要搁浅了。这对于兴发化工不一定是坏事，至少目前投入是很少的。

4、磷肥：得益于选矿技术的提升，可以节约原矿0.5万，这样一吨磷肥增加400多元利润，上半年磷肥带来7000万的利润，去年同期亏损1.8亿。磷肥利润改善非常明显。

5、特殊化学品：湿电子化学品表现较好，幸福电子贡献1.7亿，这样兴福电子上市的概率大增。电子级磷酸、硫酸以及蚀刻液已经做到全国第一，竞争力大增，说明技术投入还是有回报的。磷化剂卖了300吨，毛利近70%，预计11月份扩产到5000吨，还是比较给力的产品。

6、新能源：磷酸铁与铁锂上半年亏损了1亿，这个不意外，但是什么时候才能止亏，还是一个问号。磷酸铁二期项目的延期，说明公司信心也不大，这个可以一边走一边看。

7、磷矿石：保康的桥沟与白水河有可能近期拿到采矿证，预计增加400—500万吨产能。宜昌地区的磷矿指标在1200万吨，总量控制还是比较严，鼓励磷矿石自用，限制外卖！

8、与万华化学合作：除了磷矿资源、磷化工的合作，也有可能包括硅化工。因此合作的范围比较大，双方合作属于强强联合，毕竟都十分重视研发投入。在化工领域，也只有万华化学研发投入比兴发多！

总之，兴发化工三季度业绩会继续改善，高管及员工持股已经完成，兴发化工以后会更注重投资者互动，分红也会更加慷慨，毕竟高管、员工以及投资利益已经深度绑定了！