一、盘前要闻
宏观：
国务院印发新型城镇化战略五年行动计划明确，经过5年的努力，农业转移人口落户城市渠道进一步畅通，常住地提供基本公共服务制度进一步健全，协调推进潜力地区新型工业化城镇化明显加快，培育形成一批辐射带动力强的现代化都市圈，城市安全韧性短板得到有效补齐，常住人口城镇化率提升至接近70%，更好支撑经济社会高质量发展。热
国务院常务会议强调，要优化强化宏观政策，加大宏观调控力度，既要根据已出台政策的施行情况狠抓落实、加快进度，也要研究推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措。集中资源力量攻关，在扩大国内需求、培育壮大新兴产业和未来产业、推进高水平对外开放等方面取得更多实质性突破。热
美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.50%不变。美联储主席鲍威尔表示，九月份降息“可能在考虑之中”，委员会的共识正逐渐接近于降息，最快9月份就会下调政策利率。交易员预计美联储今年将降息70个基点，高于早些时候的64个基点。热
美国7月ADP就业人数增加12.2万人，为今年1月以来最小增幅，预估为增加15万人。
日本央行加息15个基点，将政策利率从0-0.1%上调至0.15%-0.25%。这一调整也是继今年3月日本央行宣布17年来首次加息之后，再次做出加息的决定。热
日本央行加息导致日元对美元大幅升值，美国小非农就业数据不及预期，再加上鲍威尔释放9月份降息信号，多种因素下美元指数大跳水，一度跌破104关口，离岸人民币汇大幅升值，美十债收益率跌至4.0%上方。
日元加息落地，鲍威尔放鸽，AMD财报超预期等多重利好下，美股科技股终于迎来暴力反弹，英伟达暴涨近13%，美股三大指数高开高收，纳指涨2.64%，7月累跌0.75%；标普500指数涨1.58%。
国际油价全线大涨，美油8月合约涨5.23%，报78.64美元/桶。布油9月合约涨4.41%，报81.51美元/桶。国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.69%报2493.4美元/盎司，COMEX白银期货涨2.23%报29.16美元/盎司。
行业：
财政部副部长王东伟介绍，考虑将推进消费税征收环节后移并稳步下划地方，统筹考虑中央与地方收入划分、税收征管能力等因素，分品目、分步骤稳妥实施，拓展地方收入来源，引导地方改善消费环境。热
近期，又一轮存款利率普降后，银行定期存款挂牌利率已全面告别2%。而随着房价的持续走低，2024年上半年租金回报率又创新高，据研究机构统计，全国重点50城平均住房年租金回报率达到2.03%。
有消息称拜登政府计划公布一项新规，扩大美国阻止其他一些国家向中国芯片制造商出口半导体制造设备的权力。热
三部门优化调整无人机出口管制措施，将高精度惯性测量设备增列入管制范围，取消对特定消费级无人机的临时管制。新规自9月1日起正式实施。
公司：
Meta第二财季营收390.7亿美元，分析师预期383.4亿美元；第二财季广告收入383.3亿美元，同比增长22%；第二财季经营利润148.5亿美元；分析师预期145.9亿美元，Meta盘后涨超6%。热
ARM预计第二财季营收7.8亿-8.3亿美元，分析师预期8.062亿美元；预计第二财季调整后每股收益0.23-0.27美元，分析师预期0.27美元，ARM盘后跌超12%。
据报道，短视频社交媒体平台 TikTok 每月在微软的 Azure OpenAI 服务上花费近 2000 万美元。热
摩根士丹利：“我们的调查显示，客户希望尽快部署 GPU，而即使在 Blackwell 量产前几周，H100 的韧性也让我们觉得那些支出担忧为时过早。我们听说多次有客户在投资了定制硅片或替代方案后又回到英伟达，寻求更多的增长机会。”摩根士丹利将英伟达重新列为首选股，认为抛售提供了良好的入场点，因为他们继续听到短期和长期的强劲数据。
二、重大事件前瞻
8.1-中国7月财新制造业PMI、美联储利率决议、美国至7月27日当周初请失业金人数、7月标普全球制造业PMI终值和ISM制造业PMI；Meta、高通财报
8.2-美国7月失业率和季调后非农就业人口；苹果、亚马逊、英特尔财报
三、舆情热点
车路云-7月下旬，总投资额高达11.95亿元的广州北部湾区（花都）智能网联汽车车路云一体化应用试点项目获批， 机构：政策端、供给端、需求端迎来三重拐点向上。
商业航天-“千帆星座”首批组网卫星发射仪式预计将于8月5日在太原举行，这意味着中国版“星链”即将闪耀星空。
虚拟现实-Rokid发布ARLite，支持多屏多任务，办公娱乐出行全方位取代Pad，12小时内销量破万，CEO直播体验解答用户疑问，强调AR眼镜是未来之路。
铜缆高速连接-英伟达推出新一代GB200NVL72服务器，集成化程度全面提升，其机柜内部采用高速铜缆进行通信互连。
化工-据德国图片报报道，7月29日，巴斯夫位于路德维希港的德国最大化工厂发生爆炸，随后发生火灾。
四、热点研报与纪要
1. 【招商策略——放量上涨点评】政策加力拐点，市场企稳回升信号出现，中期配置切换窗口
此前市场持续的下跌，主要原因是对经济数据的担忧，这主要体现在此前消费数据的下滑、出口高频和先导指标的下行以及对财政支出的担忧，和去年8月份之后市场调整时有同样的感受。
但不同于去年8月份，在三中全会召开之后，我们认为政策迎来了发力的拐点，对于财政开支在三中全会明确提到了，要扩大地方政府财力，拓展地方政府税源，扩大专项债的使用范围，适当加强中央事权、提高中央财政支出比例。在会后，支持大规模设备更新和家电汽车以旧换新的政策迎来了超长期特别国债3000亿的资金支持。由此我们判断，整个财政支出有望逐渐走向扩张。
在本次730政治局会议里面，连续用到了“持续用力”、“更加给力”、“加大宏观调控力度”、“加强逆周期调节”等多种政策加码形式的表述。在内循环的部署上，本次扩内需的抓手仍为消费。值得注意的是，本次强调了“服务消费”，通稿提到“支持文旅、养老、育幼、家政等消费”。地产上，提出“积极支持收购存量商品房用作保障性住房”，收储或迎政策加码。资本市场上，再提“提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性”。
由于有了此前扩大地方政府财力、增加中央支出比例的前提，我们认为此后对于收购商品房、扩大消费的政策有望进一步加力。提升资本市场内在稳定性的措施也有望进一步发力。总的来看，由于当前面临着外需下行的压力，因此在内需端，有望迎来持续的政策支持和财政扩张的支持。
我们在此前多篇报告里提到，今年下半年是一个比较重要的内外部环境的转折点。在外部环境方面，将会从高利率、高通胀逐渐走向类衰退下降息周期。而外需也有望见顶回落，使得内需发力的政策将会更加积极。因此我们的配置思路要从偏防御、偏红利、偏全球需求，转向偏全球定价A股核心资产，以及与内需相关的消费医药和科技。行业和风格配置方面，一方面围绕着各行业高ROE高自由现金流龙头，以300质量和中证A50成分股为代表，另外一方面，新质生产力且有产业趋势的方向包括国产AI应用及硬件、智能驾驶、低空经济、航空航天、机器人等领域。
五、北向资金流
北向资金和上证指数走势图
近一日北向资金个股流向
近一周北向资金个股流向
六、沪深300股指期货（8.1）
上证50+沪深300净空单数
以上内容仅供交流，不作为投资依据，也不构成投资建议，据此操作风险自担。股市有风险，投资需谨慎!
